新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】亞洲國家復蘇強勁，令亞洲貨幣強勢難擋。不過，貨幣有升有跌，亞洲貨幣是否真的長升長有？
先拿G7貨幣與亞幣表現比較。年初至今，G7貨幣中，英鎊表現最好，升約3.9%，其次為歐元，累升2.2%；亞幣則以韓圜及馬幣表現最好，不過亦只升約2.0%及1.0%，表現差於英鎊及歐元。
再看90年代各亞洲貨幣走勢，就知道坊間所謂亞幣已升至1997年高位並不是怎樣特別。首先，多個亞幣高位均不是出現在1997年，台幣高位是在1992年7月，馬幣高位則在1995年6月，而兩貨幣的現價比90年代高位仍低近18%及25%，其他貨幣如泰銖及盧比更低近38%及202%。在主要亞幣中，就只有新加坡幣能夠重返90年代高位。總括上文，亞洲貨幣強勢，是否真的那麼「強」？
究竟什麼原因令一直表現過人的亞洲貨幣變為落後於人？熱錢今年焦點是熱炒復蘇概念，歐美股市今年愈升愈有就是好例子。歐債危機緩解，美國復蘇愈見明顯，令到資金東向西流。亞洲國家亦不是增長強勁嗎？沒錯，增長是好，只不過驟見轉向之象。附圖顯示多個亞洲國家增長早在去年第1及第2季見頂（虛線），現只剩下印度、印尼及菲律賓經濟仍能平穩增長（實線），其餘都恍見力有不逮。
炒作對象 只剩印尼菲律賓
筆者認為，今年熱錢仍會追逐亞洲貨幣，只不過，不是每個國家都能受惠。炒復蘇是今年概念，以此推斷，印度、印尼及菲律賓才是今年大熱。再加上加息概念，三者中可以排除印度在外（去年3月已加息），餘下只剩印尼（剛於2月初加息）及菲律賓（還未加息）是仍可被炒起的對象。
若要買亞幣，還需看清形勢！
劉振業
交通銀行香港分行資金部
lauginyip@bankcomm.com.hk
回應 (0)
