港交所盼新股T+1結算

【蘋果日報】現時本港市場新股奉行T+5的結算制度，即定價與掛牌相距5個交易日，市況在期間逆轉的話，投資者難以掌握股價預期及風險。港交所（388）一直有意將時間縮短，行政總裁李小加稱，現正研究採用一個新模式，包括設立開放平台（open platform），由銀行、券商、託管人等接入，由於牽涉利益者眾，如旨在為市場提供一個服務選擇並非強制參與的話，則毋須諮詢市場，現在研究階段，年內就新模型有定案。
李小加指，現時公司上市招股，由遞表申請、資金確認收妥、定價發貨等結算程序步驟繁複，即使港市場實施無紙化，最多只能縮短半天至一天、即T+4，仍距離歐美市場深遠，要做到更短時間結算，需於制度上就根本邏輯作改動。若未來開放平台有用，盼新股最後可T+1結算。
現行新股制度要確保錢先收到，定價再發貨或退錢，但改以「錢不先擺進來」，例如以信貸代替，可節省交收時間。由實錢變信用會否有潛在風險？李小加舉例稱銀行先設立專為申請IPO用的賬戶，申請後將資金凍結，即使最後有幾個兌付個案，風險仍可控。
李小加坦言程序由複雜變簡單，「有人會賺錢少了」，但聚焦誰的利益變大或細需花很長時間爭論，比起待所有人預備好才做，他傾向由交易所先建立系統讓市場參與者及上市公司自由選擇，在統一開放平台上，亦有利賬簿管理人建簿。
待推A股期貨
除加快申購流程，負責審批新股的上市委員會亦正研究規則改善建議，包括為基石投資者份額佔比設限，令其他公眾持股的部份達合理比例；其中一個方向是容許現有股東參與IPO配售，即所謂重複申請，李小加指在甚麽時候容許豁免，而如何避免一些後遺症，現時仍在探討。
就同股不同權股份納入港股通的進展，李小加預料年中會有消息，另外推出A股期貨亦需要等待時機。
記者：余慕恩
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