渣打料亞洲發債規模續跌

【蘋果日報】今年初離岸債市暢旺，亞洲（日本除外）G3債券發行規模達1,360億美元，隨着5月初中美貿易戰升溫，不明朗因素再度來襲，渣打指出，近期有投資者入市意欲轉趨審慎，二手債價回軟，加上發行人融資需求有限，預期全年債券發行規模將不及去年。
貿戰未樂觀　買債意欲減
渣打香港大中華及北亞區債務資本市場部主管嚴守敬表示，今年首五個月離岸債市「火爆」，尤以內房企業積極發債，集資以清還舊債，現時內房企業佔中資境外發行量逾50%，是歷來首見。
在市場盲目追貨情況下，「有內房公司期內發債多達4次仍獲市場承接，發債成本較年初低1至2厘不等，年期則由原來364日拉長至3年、4年」，反映投資者需求殷切，帶動今年至今，亞洲區以美元為主的G3貨幣債券，即美元、歐元及日圓債券的發行宗數按年升14%，有330宗；規模則按年升7%至1,360億美元，達去年全年的一半。
然而，貿易戰談判未許樂觀，離岸債市「火爆」現象似乎難以持續，「小部份投資者開始回歸理性，買債意欲相較年初低，會傾向揀擇、投資金額亦較小」，但嚴守敬認為，除非有大規模贖回，否則坐擁大量現金的投資者始終有買債需求，暫時未見離岸債市出現重大逆轉。
供應方面，由於內地資金充裕，大型國企、央企等主要債券發行者不愁「無平錢」，加上現時非投資海外項目的時機，故外幣需求有限，導致其在離岸市場發債意欲維持低企。他又指，內房企業今年內到期債務規模達250億美元，仍有發債集資作再融資需求，但發債額度仍視乎發改委的審批。
去年亞洲區債券發行量跌兩成至2,669億美元。基於不明朗因素驟增，嚴守敬保守估計，今年區內發債規模將不及去年，意味會連跌兩年，由2017年3,349億美元高水平滑落。
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