永暉焦煤 4.25元可吸納

【明報專訊】永暉焦煤（1733）主要從事採購焦煤再進口至內地，同時提供物流及煤加工服務，去年10月11日以每股3.7元上市。集團去年上半年營業額按年急升4.3倍，至42.99億元（人民幣•下同），純利升7.1倍至5.29億元，整體毛利率由去年同期的18.5%，增加至22%。

貨源及客路穩定

集團在內地擁有超過60家鋼企及焦化廠客，再加上在去年底與南戈壁（1878）簽訂為期5年的戰略合作協議，每年向集團供應至少200萬噸煤炭，進一步確保其未來擁有穩定而低價的煤炭供應。另外，澳洲受水災影響，減少出口，而且內地日前亦宣布2013年底前，繼續暫停受理新煤炭採礦申請，令煤炭價格高企，有助集團提升盈利。

在本月初，集團斥資6678萬元，與呼和浩特鐵路局等股東共同成立合資公司，註冊資本為7.42億元，主要經營煤炭及礦產品運輸物流業務，並將購買3300台C70型載貨車卡作進出內蒙古的煤炭及礦產品運輸之用。集團可從中獲得額外鐵路運力，預期所佔鐵路運力配額每年可增加約120萬噸。

走勢改善 阻力位4.91元

集團自上市以來，形成一浪高於一浪形態，今年1月4日呈「射擊之星」回落，上周四裂口下跌，跌至3.69元（港元•下同）止跌回升，快步隨機指數（STC）%K線續走高於%D線，移動匯聚背馳指數（MACD）熊差距收窄，走勢逐漸改善，可考慮在4.25元水平吸納，反彈阻力4.91元，不跌穿3.96元可續持有。

筆者為證監會持牌人士

撰文：黃德几

金利豐證券研究部董事