德銀籲買入平保

【明報專訊】德銀將中國平安（2318）的評級由「持有」上調至「買入」，目標價101.5元。

德銀指出，平保受到再保險保費增長放緩的因素影響最小，至於新業務價值增長則為最快，以周二收市價77.55元計算，平保的預測2011年內涵價值2.2倍，加上新業務價值市盈率12倍，目前估值已屬最佳的上車位，因此建議買入。

平保的目標價101.5元，是以歐洲非銀行同業的2011年至2012年長線內涵價值倍數，以及旗下深圳發展銀行的2011年估值折讓15%計算，新業務價值的市盈率則為18.6倍，上述預測假設了平保2010年帳面值上升27%，2011年則上升19%。

德銀於去年9月唱好平保，然後股價節節上升，於11月高位時則降其評級其「持有」，然後股價回落至今，該行連番成功捕捉平保股價走勢，意見可信，投資者不妨買入。