【明報專訊】36歲的方先生擁有物業、現金及股票等資產，須供養其8歲大的兒子。方先生希望在45歲退休。在現時每月開支增加的情况下，方先生希望有妥善財策計劃。
方先生希望在退休後能維持每月約1.5萬元的消費水平。假設通脹平均每年3.5%，退休後回報率為3.5%。屆時，他需要約850萬元的資金，以應付未來35年退休生活的開支。
按照目前方先生的資產值計算，假設每月2000元強積金供款，加上估計現時強積金款項約20萬元、股票70萬元及現金80萬元，若每年平均回報為5%，方先生已籌備的資金約453萬元。惟453萬元的退休金，只能維持每月開支近8000元，未符合每月生活費1.5萬元的所需。
月供基金 爭取7%回報
所以，筆者建議方先生需要為退休作額外準備400萬元，則需要在未來10年期間，每月額外投資儲蓄近2.7萬元（以回報率7%計算）。由於所需金額頗大、以及需要承擔兒子的每月開支，所以筆者建議方先生可推遲退休年期約5年。假設同樣以回報率7%計算，方先生可利用每月所收租金及剩餘收入，並透過平均成本法每月投資約1.02萬元基金組合，配合股票及基金的增長。在方先生50歲時，預期可獲得近400萬元的金額，退休資金才足夠。
為達至每年平均7%的回報率，方先生可選擇以月供方式投資以下基金：
一、中國基金：中央政府坐擁巨額外匯儲備，雄厚實力有利解決經濟問題。加上政策得宜及政局穩定，加上歐美經濟仍有隱憂，資金會停留在亞洲市場，特別是中國。
二、商品期貨基金：經濟回穩及通脹問題，短線主導商品價格，能源、糧食短缺問題，仍然未被解決。預期新興市場經濟復蘇，將刺激能源及商品需求，足以支持長遠價格向上的走勢，故筆者建議方先生可在現時作分段吸納。
三、管理期貨基金：在過去幾個環球股市及商品價格大幅下跌的情况，管理期貨基金仍能錄得穩健的升幅。事實上，此基金與股市相關性不高，在大市波動的情况下，有助投資者分散組合風險。此外，管理期貨過往10年表現優異，10年化回報率為13.18%，跑贏MSCI世界指數的10年年度化回報負0.8%。
參考價值平均法 彈性沽基金
為優化基金投資組合及彌補平均成本法的不足（只買不沽），筆者建議讀者可在基金儲蓄計劃上，參考價值平均法（ValueAveraging）作投資策略。價值平均法要求在定額的投資上，定立明確的目標利潤。透過有秩序地管理資產，投資者可自由作出買賣決定。一旦投資金額觸及目標利潤，投資者可沽基金，以鎖定利潤。
由於市况仍充斥不明朗因素，投資市場依舊反覆波動。筆者建議方先生沽出手上持有的股票，以一筆過投資的方式，將半數資金換馬至公用股，以作避險之用。公用股屬藍籌股中有較高息率的企業，預期息率為5至6厘，可為方先生提供穩定的利息收入。
餘下半數資金，則建議平均分配至基建股及壽險類股份（即各25%）。國策鼓勵鄉鎮城鎮化，預期方案惠及一眾基建股，而且訂單持續強勁，有利未來盈利預測。壽險股方面，內地保費收益穩定增加，方先生可選擇投資於市佔率及投資收益較高的股份。待大市回升時，將有利股份價格。
股票換馬至公用基建股
環球股市現况不穩，方先生目前所持的基金組合相對穩健，有助減低下跌風險。惟大市近日略有反彈，為避免跑輸大市，可將債券及貨幣基金水平下調10%至20%（約70％），並相應提高新興市場基金的比重（20％）。
股票換馬至公用藍籌收息可觀同時，經過多月來的調整，新興市場估值已到吸引水平。因此，筆者建議投資於具有充裕的外匯儲備、具有彈性政策及政治穩定的新興國家。
綜合以上觀點，中國具備以上特質。故筆者建議方先生可在大市回落時，分注買入中國基金，該部分投資佔基金組合10％。
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