20券商平均預測 恒生去年多賺8%

【明報專訊】與匯控同系兼同日公布業績的恒生銀行（0011），券商估計去年純利介乎122.2億至150.8億元。市場關注其末期息派發情况，以及恒生未來的派息政策。有券商認為，在管理資產快速增長下，恒生可「舒適地」回復昔日的派高息，同時亦可保留足夠資本應付日益收緊的資本要求。

彭博綜合20個券商預測，恒生去年純利介乎122.2億至150.8億元，平均數為142.7億元，較2009年增加7.9%，與去年6月底比較，下半年純利增長5%。券商摩通料恒生有機會錄得信貸回撥，淨利息收益率可較預期有更大改善，但亦憂慮其成本上升。

恒生為保留資本，應付巴塞爾資本協定三的要求，2009年財政年度減低派息，全年派息5.2元，派息比率為75%，較08年的85%回落，叫不少看重收息的恒生股東大為失望。恒生副董事長兼行政總裁梁高美懿去年曾表示，巴塞爾三公布後（要求較預期寬鬆）對恒生可謂「舒一口氣」，但難言能否增加派息。京華山一研究部高級分析員李俊斌表示，期望恒生在業績會上就派息政策可有明確方向。

上周起恒生宣布淡出利潤微薄的同業拆息按揭業務，德銀估計，3年內可令恒生淨利收益率增加15個點子。DBS唯高達認為，恒生的股本回報率可望在今年開始改善，在2011至2012年財政年度，每股盈利可增加18%至21%，淨息差回復正常。該行更認為，今年恒生有能力把派息恢復至07年至08年每股6.3元水平，在資產快速增長的環境下，恢復高派息仍可保持充裕的資本。