【明報專訊】面對股民及分析員猛烈抨擊，民生銀行（1988）昨煞停選擇性向7家內地機構配售A股的融資計劃，改為發行最多200億元人民幣A股可換股債券，及在香港配售最多16.5億股H股，市場估計兩地合共集資逾300億元，較原先集資約215億元人民幣為高。分析員指出，修定後的方案回應了小股東訴求，內地散戶可望參與認購A股可換股債券，惟H股散戶始終被拒諸門外。民行將於下周一復牌。
民行於本周四A、H股齊停牌，該行昨日宣布，終止向7家內地機構配發A股計劃， 原定下月中召開的股東特別大會亦取消。
民行：順應投資者意向
叫停215億元人民幣融資大計，取而代之的是在中港兩地同抽水。民行表示，「鑑於目前A股、H股市場情況和廣大投資者希望分享民生銀行未來發展的強烈意願」，計劃公開發行A股可換股債券及新增發行H股補充資本金。
民行將發行最多200億元人民幣A股可轉債，發行對象為持有證券賬戶的投資者、法人、證券投資基金等，原A股股東有優先配售權。H股方面，計劃配售現有H股股本最多40%，即約16.5億股H股。民行H股停牌前報6.72元，市場人士估計，H股配股部分料集資逾100億元，即整個融資規模將超過300億元。民行表示集資所得將用於補充資本金，提高資本充足率。
發H股可較快補充資本
有外資券商銀行業分析員表示，相信民行是次對再融資方案作出修定，是回應了小股東訴求，因為內地「散戶」將有份參與認購A股可換股債券，有關操作的成本亦較低。
他續指出，礙於可換股債券須於發行後6個月方可轉為股份，即有關資本在換股後方可由附屬資本轉，改為被納入計算一級資本充足比率，故民行轉往審批過程需時較短的H股市場配售新股，以補充一級資本。而由於增發新股部分的集資規模少於原先計劃的215億元人民幣，預計對二級市場帶來的衝擊較輕微，惟H股「散戶」始終不能參與其中。
新股規模變小 二級市場影響微
民行今年1月初宣布，向7家內地機構配售不超過47億股A股新股，配股價為每股4.57元，折讓達一成。方案一出即被投資者及分析員狠批，指計劃大幅攤薄H股權益，對H股股東不公，內地A股股民亦質疑方案「明益大戶」。本港獨立評論員David Webb當時建議H股股東投反對票，又認為要是民行確有集資需要，大可供股集資，令所有股東得到以同等折讓價錢選擇供股的機會。
（明報記者毛婷婷、劉欣欣報道）
