【明報專訊】現年35歲的Teresa每月薪金3.5萬元，名下持有自住未補地價居屋及出租物業各一，連同租金收入可賺4.27萬元，若退休後生活水平維持不變（預計退休後生活費約2.5萬元），Teresa必須在50歲或之前儲蓄至少1100萬，方能有足夠財政實力安穩地享受退休生活。
50歲退休 需儲1100萬
退休後，由於沒有定期盈餘，Teresa不會再每月買基金（省下2000元），也不會每月花1萬元作教育開支。所以，若她希望退休後生活水平維持不變，她每月支出（包括衣、食、住、行、保險等開支）只會是2.25萬元，但由於退休後醫療甞O健的需要會有所增加，所以筆者建議她每月預留一筆額外的支出，如2000元至3000元，作為退休後醫療和保健的補貼。總括來說，退休後她每月需要約2.5萬元生活費（現值計算）。
由於香港有通脹，就以過去20年平均約4%計算，今天2.5萬元的支出，要維持相同的購買力，15年後就要4.5萬元。假設她能活到85歲（香港女性的平均壽命約85歲），35年的支出合共就是3000多萬元。當然，由於她的資產一直都在投資，所以在50歲前儲蓄1100萬，就夠她35年退休生活了。
以現時Teresa的財務狀况，要在50歲前儲蓄1100萬，不是不可能，但未來15年，投資回報要達到平均每年10%或以上，方能成事（以她現時已有的投資，如正在出租的物業、已買入的股票、基金；加上將每月8000元盈餘用作基金投資，以平均每年10%複合增長計，15年後將可滾存至1100萬元）。
年回報須10% 風險稍高
平均每年10%回報？說多不算多、說小也不算小。就以過去恒生指數表現作參考，過去20年恒指平均每年回報是10%，所以未必沒可能。
但是，投資市場始終變幻莫測，筆者建議Teresa應以一個較低甞O守的回報用來計算退休儲備。因為即使假設得太保守（現實回報高於假設），她也不會有任何損失，因為這只代表她可動用的資金會比預計的多，退休生活過得更自由。相反，若假設得太進取（現實回報低於假設），她就要面對沒有足夠退休儲備的問題，一是退休後她要節衣縮食、大大降低生活水平；一是她會提早用完退休金，到時要申請政府援助。相信兩者都不是Teresa所樂見的。
假設投資回報每年只得8%，以現時她的投資和每月盈餘，到她50歲後，大約可儲蓄800萬，距離儲蓄目標1100萬尚欠300萬。若她堅持50歲就開始退休，800萬元的積蓄只可供給她25年的退休生活，到75歲時所有退休儲備都會用盡。所以，為了達成50歲退休的目標，她需要在退休計劃上作出一些取捨︰
一、延遲退休年齡。若她可以將退休年齡推後至55歲，由於多了5年儲蓄時間和減少了5年退休生活開支，在一加一減下，她不需要改變現時或將來的生活水平，都可以有足夠儲備過退休生活。
可考慮延後退休 增加儲蓄
二、降低退休時的生活水平。以上所有計算都是假設她退休後生活水平和現在的一樣。若她願意在退休後節省一點，如在衣、食、行等項目上減少約4000元，即保持50歲退休都可以了。
三、降低現在的生活水平。在生活上節省不必要的開支，將省下來的用作儲蓄，令每月儲蓄額增加。經筆者計算，她需要每月節省至少6000元用作儲蓄，才能達到50歲前積累1100萬的目標。相比之下，筆者不太建議這個方法，因為筆者認為退休生活和現在的生活同樣重要，除非她本身是一個大花筒、真的有很多亂花的支出可以節省，否則，我不鼓勵她為了退休而犧牲當下。
最後，除了要嚴守每月儲蓄習慣外，也要配合一個合適的投資組合（分散和多元化）、選取合適的投資工具，來保障她寶貴的退休金。
進邦匯理研究部總監 梁偉民
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