證監會：經紀行可代客做人幣孖展

【明報專訊】繼港交所（0388）周三介紹支援人民幣計價股票買賣的「人證港幣交通」（TSF），證監會昨日亦表示，經紀行向銀行借港元、替客戶申購人民幣孖展方法可行，但提醒證券行須管理好貨幣錯配風險。證監會市場監察部高級總監梁仲賢又呼籲，想參與人民幣計價股票買賣的經紀，須於本月7日前開設人民幣戶口及提交文件，方可參與本月中進行的人民幣準備測試。

梁仲賢指出，買賣人民幣計價股票涉及現金交收，故經紀行必須有人民幣戶口才可參與；截至目前為止，全港六成即約300名經紀已開戶，可參與港交所本月19日至20日的人民幣準備測試。港交所交易科主管戴志堅稱，他們暫時未有為無法參與測試的經紀行制定後備方案，希望業界不要看輕參與測試的重要性，而證監會將於測試完成後，在網上刊登合資格經紀行的名單。

六成經紀已開人幣戶口

業界一直關注，經紀行能否為人民幣計價新股做孖展，對此證監會中介團體監察科總監林世元表示，經紀行可以進行人民幣孖展業務。至於有市場意見指，經紀行可以先向銀行借取港元，兌換成人民幣後借予客戶，林世元表示理論上可行，但指出經紀行借入港元借出人民幣的做法，須承擔一定匯兌風險，而證監會不鼓勵經紀行進行高風險活動。

至於TSF大致運作情况，有銀行界人士透露，港交所會與各銀行商討人民幣頭寸兌換額度，遇有兌換需求時，銀行將會以離岸人民幣價格（CNH）開價，港交所則會以此作基礎，加上息差，向券商及託管商兌換人民幣，「港交所做埋人民幣Trader（交易商）的角色，應會收取換匯手續費」。隨離岸人民幣資金需求增加，其價格波動性亦會提高。

渣打香港行政總裁洪丕正認為，TSF的採用可增加市場兌換人民幣的誘因，有效活化證券的二手市場。