瑞銀升海螺目標價至65元

【明報專訊】瑞銀將安徽海螺水泥（0914）目標價由50元上調至65元，維持買入評級。瑞銀指出，在華東地區（估計佔海螺2011年收入60%）水泥價格平均約每噸150元人民幣，高於去年同期水平，強勁的水泥價格，直接拉動每噸毛利超出預期，海螺首季每噸毛利料可按年翻一番。海螺上周收報41.05元，升0.8%。

瑞銀因應高水泥價格及每噸毛利假設，提高海螺2010至12年每股盈利預測5%、26%及29%，至1.68、3.03及4.16元人民幣。該行對海螺2011年每股盈利預測高於市場超過50%，相信是市場低估行業整頓及結構性變化影響，以及明顯地低估海螺毛利率改善潛質。