【明報專訊】中東局勢緊張，茉莉花行動令到當地的當權者人人自危，局勢如何收拾還未知曉。油價飈升，令環球股市陰霾密佈。不過，油價背後也有其季節性，亦有歐美經濟轉強的周期原因。季節因素方面，若看過去10年紐約期油每月的升跌幅度，上半年往往高於下半年，所以，近幾個月油價飈升，應不純是因為中東的危局。
季節與周期因素均為推力
此外，歐美經濟數據顯示當地復蘇已上力。過去10年，油價升得較勁的幾個3月份是2002年的21％、2006年的8.5%， 2009年的10.9％，這幾次油價大升，背後推動的原因都是環球經濟步出低潮，市場情緒樂觀，石油需求預期上升，沒有產油國的政治不穩的因素。而本月油價飈漲，迄今已達9.2%，升幅十分厲害，中間夾雜着中東局勢、季節因素及經濟周期的幾個原因，不能只聚焦茉莉花，因為若經濟周期推動油價的影響較大，則筆者相信不宜過度恐慌，反而值得趁低吸納。不過，值得注意的是，就算單看過往的周期數據，年中前油價再漲10％，也不應意外，即每桶油價可見116美元至117美元。油價漲，不宜驚，關鍵是漲價的原因。
三四月 首選賭業股
恒指昨天回吐95點，收市報23313點，成交669億元，沽壓不算大，本報數據庫的406隻股份中，113隻上升，248隻下跌，升跌比例為1：2.19，各板塊表現，上升的有12個板塊，下跌則有22板塊，強板塊首推家電，弱板塊中有賭業及受高油價衝擊較大的航空股。
至於3、4月份要買什麼板塊？筆者看過多個板塊歷年的表現後，則會先揀賭業股，儘管該板塊昨天跌幅頗大。附表可見，不論是澳博（0880）或是銀娛（0027），一年裏股價表現最好的月份都集中在上半年及年尾的12月，上半年買兩股的勝算會大過下半年，而上半年回報最好的是3至6月這個黃金期，這或跟業績表現有關。
澳博下周三派成績 可吼低吸
澳博將會於本月16日（下周三）公布全年業績，由於澳博於2008年8月始上市，實際上只公布過兩年業績，過去兩年業績公布前6個交易天，股價分別上升4.05%及7.66%，公布後的6個交易天則升0.56%及7.11%。
根據券商的預測，澳博去年及今年的盈利增長分別為272％及34.7% ，澳門今年1月及2月的博彩收入也分別上升33％及48％，市道仍佳，未見受內地收緊銀根的影響，券商對賭業股今年的盈利預測仍有上調空間，以2011年市盈率14.4倍計，加上季節性的股價表現因素，短期澳博股價若因油價而下跌，值得趁低吸納。
筆者也要提醒大家，賭業股多是近幾年才上市，股價的季節歷史較短，最長的銀娛，也是在2003年澳門發出新賭牌才逐步轉型，所以，其歷史數據只宜參考。
撰文：明報記者
