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【明報專訊】現時百物騰貴，通脹加劇已是不爭之事實，香港樓價不停飈升，連帶租務市場上揚。其中冠君產業信託（2778）旗下的花旗銀行廣場，現貨租金已達每平方呎120元水平，接近回復至金融海嘯前的高位。
中環寫字樓供應少 有利租務收入
集團為房地產投資信託基金，主要擁有的物業投資組合包括花旗銀行廣場及朗豪坊。截至去年底，集團受金融海嘯餘波影響，導致花旗銀行廣場的出租率下降6.1%至81.5%，加上續約租金下調的影響，令年度收入總額按年下跌7.8%至18.76億元；期內可分派收入減少17.4%至10.8億元，每基金單位分派0.2164元，下跌17.1%。
不過，值得一提，集團期內的物業估值按年增長13.5%，達502億元，資產負債比率由32.2%改善至28.4%。另外，集團旗下花旗銀行廣場的租金已回升至高位，今年需續租面積約佔整體的30%，當中一半已經承租。至於朗豪坊，其商場及寫字樓出租率接近100%，今年約有11%的商場樓面需要續租，預期租金將有上升空間。
事實上，朗豪坊去年表現出色，惟租金增長已反映在去年業績之內，加上九龍區寫字樓供應充足，難以大幅加租，故料租金收入趨向穩定，增長不高。反觀中環寫字樓市場需求強勁，但供應卻偏向緊張，有利花旗銀行廣場的租務收入。
走勢上，1月13日升至5.06元高位後見頂回落，翌日裂口下跌，形成下降軌，2月25日跌至4.35元，組成「曙光初現」的利好形態，昨日股價重上10天、20天和100天線，快步隨機指數（STC）%K線續走高於%D線，移動匯聚背馳指數（MACD）牛差距擴闊，走勢逐漸改善，可候低在4.55元水平吸納，反彈阻力為5.06元，不跌穿4.35元可續持有。
筆者為證監會持牌人士
撰文：黃德几
金利豐證券研究部董事
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