【明報專訊】國泰航空（0293）一飛冲天，去年全年盈利創歷史新高140億元，按年增加兩倍，成為全球最賺錢的航空公司。但面對「油魔」飈升威脅，主席白紀圖指油價高企，是今年營運最大挑戰，預計盈利升幅難以回復同樣水平。
國泰於2008年虧損87億元，是歷來最差表現。2009年率先轉虧為盈47億元，2010年度盈利彈升至140億元。被問到國泰是否全球最賺錢航空公司？主席白紀圖昨日在業績發布會上笑言：「我們的盈利是最好，但中國國航（0753）還未公布業績。」國航早前也宣布盈喜，盈利較2009年59億元增加一倍，但據券商的預期去年國航的盈利約133億港元，仍低於國泰。
末期息0.78元 全年股息率5.9厘
國泰去年營業額895億元，按年升34%，每股派末期息0.78元，全年共派1.11元，以昨天收市價計，股息率達5.9厘。客、貨運量分別升9％及18％，客運收益增29％至593億元，客載率升2.9個百分點至83.4%，收益率（yield）升19.8%。
貨運收益大增50%至259億元，貨運率升4.9個百分點至75.7%，收益率升25.3%。受惠於聯屬公司國航的成績，為國泰帶來24.8億元的盈利。而出售香港空運貨站、飛機工程（0044）權益，獲得一次過收入21.6億元。
期內燃油對冲蝕4100萬
不過，燃油是最大單一成本，佔總成本36％。期內油價上漲，去年油價較2009年平均價升28％。撇除燃油對沖的影響，燃油成本總額升40.4%至283億元，期內燃油對沖虧損4100萬元。
主席白紀圖指油價高企是行業最大挑戰，他們會繼續用燃油對冲保障，但油價波幅大，也很難找到安全的對冲策略。
財務董事夏禮熙表示，會為燃料的20％至30％進行對冲，年期由1至3年。從目前數據來看，現行的對冲性政策有效。被問到會否要加票價，常務總裁史樂山指現時有燃油附加費制度，將油價上漲升幅轉嫁給客戶，令票價可以維持穩定，未來沒有計劃加票價。他又強調燃油附加費制度，並非單由航空公司決定，政府也一同決定。
對於今年業務發展，主席白紀圖預期今年客貨運會繼續強勁，但史樂山指出，去年貨運反彈強勁，加上2009年低基數效應，種種特殊因素下創出佳績。他預期今年貨運增長幅度，難以跟去年般強勁。他又指去年的客貨運收益率，仍然低於2008年。
大和證券分析員劉偉健表示，預期國泰今年的客貨運仍然強勁，會有雙位數字升幅。但油價始終是最大影響，油價走勢、燃油對冲策略會影響盈利。國泰收報18.9元，升4.5％。
（明報記者陳健佳報道）
