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【明報專訊】近期受油價高企影響股價表現的國泰航空（0293），昨日公布2010全年業績，錄得營業額895億元，同比增長達33.7%；期內純利按年大升逾2倍至140億元，整體毛利率則升5.7個百分點至12.4%。同時，集團公布購買10架波音公司飛機及15架空中巴士飛機。
受惠於全球經濟復蘇，集團去年總運載乘客按年上升9.1%至2680萬人次，錄得收益593億元，同比增加29.3%；總貨運量亦升18.1%至180萬噸，收益升50%至259億元。
除了客運及貨運業務表現良好，集團亦受惠於聯屬公司國航（0753）於期內業務錄得佳績，為年度業績帶來24.8億元溢利。另外，集團出售香港空運貨站及港機工程（0044）權益，獲得共21.6億元溢利，以及視作出售部分國航權益錄得8.68億元額外收益。
另外，歐洲委員會去年指集團因貨運附加費水平問題，觸犯當地競爭法，向其徵收6.18億元罰款。集團表示正就裁決進行上訴，並已於去年的帳目就該項罰款作全數撥備。
股價已反映部分油價影響
燃油仍然是最大的單一成本，佔總成本達35.6%，然而面對高油價，將對盈利造成負面影響。
觀乎現時中東局勢難測，油價走勢波動；集團股價近日從低位回升，相信多少已反映了近期高油價的負面因素，以及去年業績較市場預期好所致。
走勢上，1月17日升至23.5元後遇到阻力，形成一浪低於一浪形態，2月24日跌至17元後跌勢喘穩，昨日裂口高開，呈「大陽燭」重上20天線，快步隨機指數（STC）%K線升穿%D線，移動匯聚背馳指數（MACD）牛差距擴闊，走勢逐漸改善，可候低在18元水平吸納，反彈阻力為20.4元，不跌穿17元可續持有。
（筆者為證監會持牌人士）
撰文：黃德几
金利豐證券研究部董事
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