行業見底 買中石化C輪29093

【明報專訊】港股低位反彈，恒指收報23345點，升96點，成交額減少至651億元。不過窩輪及牛熊證交投保持暢旺，前者成交138億元，佔大市成交由上周五的18.6%升至21.2%；牛熊證成交73億元，佔大市成交由8.1%升至11.2%。

大市氣氛略為改善，惟衍生市場卻有截然不同反應。昨日恒指購沽比例為47：53，相比上周五為56：44；恒指牛熊比例為36：64，上周五為44：56，數據顯示流入看淡的認沽及熊證資金相對提高，對後市投下不信心一票。不過，看淡情緒升溫的同時，也會增加了挾淡倉的誘因，未來將進一步觀察牛熊證街貨量情况再作出跟進。

行使價8.8元 7倍槓桿

另一邊廂，油價由近兩年半高位回落，加上日本煉油設施遭破壞，中石化（0386）獲看好逆市升逾2%。摩根士丹利認為，中國的石油下游行業出現見底反彈迹象，中石化可受惠下游分部基本面改善，估值亦較中石油（0857）吸引，因此看好前者多於後者。看好中石化前景，可留意其購證（29093），29093今年8月到期，行使價8.8元，有效槓桿7倍，引伸波幅37%。組合擬在0.41元購入2萬份。

撰文：金子