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比亞迪短債飈 集資壓力巨長青網文章

2011年03月15日
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Submitted by 長青人 on 2011年03月15日 21:59
2011年03月15日 21:59
新聞類別
財經
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【明報專訊】受業績差於預期拖累,比亞迪(1211)昨日股價一度急插近10%,市場關注其短債急增至逾100億元(人民幣•下同),主席王傳福承認公司有集資需要,並會縮減投資規模,但強調65%的負債比率未算最高,比亞迪今年汽車銷售目標為按年增長10%至15%,即最多接近60萬輛,而資本開支約為50億至60億元。

王傳福昨日於業績會上表示,公司正努力爭取回歸內地發行A股,同時亦積極拓展融資渠道,包括發債或股本融資等方式均會研究。比亞迪股價昨日早段一度大跌9.6%至31.6港元,其後有買盤趁低吸納,收市報34.6港元,跌幅收窄至1%。

截至去年底,比亞迪1年期債項增至113億元,負債比率由09年的8%飈升至65%。王傳福表示,去年為了擴充汽車產能投入大量資金,令負債比率上升,但他強調65%尚未達到公司歷史最高水平,而由於去年汽車產能未有用盡,比亞迪今年無意進一步提升汽車產能,亦可紓緩資金壓力。

今年將壓縮汽車業投資

該公司未允披露過百億短債的利息支出是多少?聯席公司秘書李黔僅重申,集團會採取措施如爭取發行A股,以令負債結構更為合理。有分析員稱,保守估計短債利息介乎6至7厘,即1年利息開支或高達約8億元。另外,比亞迪管理層於分析員會議上透露,今年資本開支介乎50億至60億元。

分析員又指出,去年下半年比亞迪汽車業務處於虧損狀態,對其今年能否扭虧有保留,而在負債急增、銷售難見起色下,比亞迪只能夠以降低汽車研發開支度難關。他續稱,此前市場普遍預期,比亞迪今年盈利可增長兩成,但根據該公司去年及今年首兩個月的表現,相信各投行會調低其盈利預測。交銀國際在比亞迪派成績表後,便將其評級調低至「中性」,並下調2011年比亞迪每股盈預至1.34港元。

交銀估計,比亞迪主力車型F3延遲加入汽車補貼名單,影響了燃料車的銷售情况,與此同時內地又缺乏汽車充電設施,令電動車難普及,結果導致集團銷量增長遜於同業。

新能源汽車短期難貢獻

交銀相信,比亞迪電動車及混能車等新能源汽車,短期也難以貢獻公司業績,估計比亞迪今年汽車銷量增長保持於10%至15%,與行業相若。比亞迪去年的銷量增長只有16%,遠低於行業32%的增長。

 

 

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