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【明報專訊】瑞銀將安徽皖通高速公路(0995)目標價由7.36元調高至7.96元,以反映盈利預測調整及新港元兌人民幣匯價假設。瑞銀維持該股買入評級,目標價相當於2011年預測市盈率12.1倍,市帳率1.7倍,息率3.7厘。皖通昨收報6.5元,升1.4%。
瑞銀稱,皖通高速2010年純利按年增18%至7.89億元人民幣,較該行預測及市場估計高出8%及6%,因維修及保養開支較預期為低。該行預計,公司去年11月實施新收費標準,令今年每架次收入增加4%至5%。
報告引述皖通高速管理層預計今年交通流量增加10%,收費增加對平均收費改善8%至10%,但綠色通道更廣泛實施可能攤薄平均收費。此外,管理層預計成本上漲會保持穩定並低於收入增幅。
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