【明報專訊】大地震過後要災後重建，資源股自然能夠受惠，要注意的則是時間性。災難發生已長達10天，由於政府的精力主要用於避免核災難，就連國內外捐贈的物資亦未能有效送達災區，未來1至2個月仍是清理階段，加上多項運輸設施、碼頭等受到不同程度的破壞，短期內日本對資源的實際需求會有所減少，商品價格未必能即時受惠。當然，歐元匯價顯著轉強，或有利資源的投資需求，而市場亦說不定會提前炒作，因此入市策略宜分注吸納。選擇方面，中信泰富（0267）和神華（1088）均可留意。
中信泰富去年收入增長52.2%至706億元，純利89.15億元，按年飈升50%，為歷來第2高，當中包括出售國泰航空（0293）股權而錄得30億元特殊收益。展望今年，投資者實不應對業績有太大冀望，但市場焦點現時集中在西澳鐵礦石項目。該項目將於7月份試產，若一切順利，料項目第一期可於明年中大規模出口，屆時鐵礦石業務隨時可佔盈利貢獻比重逾50%，股價隨時可爆升。
鐵礦盈利比重將逾50% 股價升溫
中信泰富早於2006年便取得西澳鐵礦石項目，原本計劃在2009年投產，但一拖再拖，令市場相當失望。不過，繼1月份發出正式指引，表示於北京召集了主要承包商、設備製造商及供貨商舉行會議後，預計項目可於今年7月中投產，下半年可正式出口精礦粉後，日前的業績公告內再重申今年投產，集團股價亦開始反覆轉強。如上文所述，日本料最快今年中才展開重建工作，下半年開始對鋼鐵需求將穩步增長，適逢西澳項目產量年中開始逐漸增加，正好受惠於重建高峰期。論中長線前景，受到金融海嘯影響，全球50多個鐵礦石項目，最終僅數個繼續上馬，西澳項目便是其中之一，面對中國、印度、巴西等強大需求，今年僅有低單位數字增長的鐵礦石供應自然難以應付，價格料未來數年可保持在高位。
擁磁鐵礦開採權 錦上添花
此外，集團擁有20億噸磁鐵礦的開採權，項目初期年產量為2800萬噸，最高可增加至7000多萬噸，並且有權收購另外40億噸的開採權。由於屆時礦場基礎建設已完成，額外固定成本極少，落實收購開採權將會是重大利好因素。
