歐元醒神 澳元當心

【明報專訊】日本地震、海嘯，繼而出現輻射泄漏，樣樣都是「大大鑊」。匯市上更是翻雲覆雨，稍不貼市的投資者，轉過頭已變成另一世界！

首先，總括一下由前周五日本發生地震至今的主要貨幣走向。表現最強勢當推避險貨幣瑞郎，一周內已累升2.5%；歐元及英鎊亦力保不失，微升0.5%至1.3%。不過，商品貨幣表現卻異常慘烈，澳、紐元分別跌超過1.5%；加元雖有油價作強大後盾，但仍敵不過日本連環災難，累跌約1%左右。最後日圓又如何？其實日圓表現不差，稍優於歐元及英鎊，但筆者認為分析日圓亦無謂，因七國已聯手干預日圓！

從以上數據可見，歐系貨幣表現異常突出，反之商品貨幣則傷亡慘重。筆者以往已經明言，歐系貨幣將會受到加息預期而支持其強勢，因此就算日本出現連環災難，跌幅亦較商品貨幣輕微。不過，現時歐元及英鎊能否有力再向上衝，就真的要視乎福島輻射泄漏有多嚴重。觀乎上周匯市走向，每當有關輻射泄漏消息傳出，一眾非美貨幣皆重挫。因此，只要福島輻射泄漏一日未有轉機，歐元及英鎊上升速度將稍為減慢。

歐元英鎊升速減慢

反之，商品貨幣形勢又如何？若看技術走勢，當中以澳元前景最險惡。附圖可見，現時澳元正呈三頂格局，與2009年11月至2010年4月所形成的三頂極相似（粗線），當年澳元最終跌近15%。現時澳元已經跌穿上升軌道，形態由上升三角漸變為三頂。中期上，若澳元今次反彈過後再跌穿0.97，三頂便可確認。投資者對此絕對不可不防！

劉振業

環球金融市場部

lauginyip@bankcomm.com.hk