【明報專訊】中國人壽（2628）去年純利僅微升約2%，並大削派息逾四成，拖累該股股價昨日跌逾3%，後收報28.6元，跌幅仍達2%。對於派息比率由09年的60%急降至去年的33%，中壽副總裁劉家德昨日透露，派息政策除考慮到股東回報外，亦參考了政府部門對企業分紅派息的指導意見，強調去年33%的派息水平適當，不希望派息率過高而對公司日後發展產生過大的影響。
被問到未來的派息比率目標水平，劉家德回應指出，「現在不可能定下來2011年的分紅水平，但一定會合理地確定一個恰當水平」。
財政部全權持有中壽集團
目前，財政部持有中壽母公司中國人壽保險集團100%股權，因此，監管中壽國有資本的代表是財政部，至於財政部因何種考量而就分紅派息給予指導意見，劉家德稱，對政府的想法不作揣測。
去年底，有內地傳媒報道指出，中央正考慮增加國企上交利潤比例，當時有分析認為，有關措施主要涉及國有上市公司的母公司，但不排除上市公司要增加派息比率來應付。但如今中壽根據政府指導意見而削減派息，未知是否政策又有所改變。
中壽去年償付能力充足率，按年銳減91.6個百分點至212%，有美資券商分保險業分析員相信，中壽為免令有關比率進一步下降，故選擇減少派息，另一方面，估計財政部也希望中壽透過內部調節方式，包括留存利潤，去解決資本問題，而非向股東進行股權再融資。
劉家德則稱，中壽目前償付能力充足率處於212%，足以支持公司未來2至3年正常發展，「公司並沒有針對償付能力下降而需要再融資的打算或計劃」。他續指出，雖然今年A股市場震盪格局沒變化，但也有一些積極因素，若資本市場逐步趨於穩定，將有助改善中壽的償付能力。
固定資產投資約佔八成
投資組合方面，劉家德表示，中壽今年在固定資產的投資佔比基本上穩定於約80%水平，權益類投資則約15%，但公司將會根據市場變化而相應調整。中壽今年亦會進一步加大發展銀保業務的力度。
摩通昨日發表報告指出，去年下半年中壽新業務價值增長弱勢持續，其一度強勁的資本狀况亦見惡化，局限了其派息比率。摩通維持中壽「中性」評級，但下調2011年及2012年盈利預測4%及6%，並削其H股目標價6%至32港元。
