首都機場目標價 大摩升至4.87元

【明報專訊】摩根士丹利將北京首都機場（0694）評級由與大市同步上調至增持，因盈利動力持續及機場建設費延至2015年，令短期風險逐步減小。該行將首都機場目標價由4.11元調高至4.87元，此相當預測2011年市盈率19.6倍。首都機場昨收報4.03元，升0.5％。

大摩稱，首都機場去年的收入及運營表現符合預期，但盈利急增101%至5.95億元（人民幣•下同），高過該行預測26%，因利息開支較預期少，該行並相信，首都機場的股價過去12個月調整18%，已完全反映資本開支增加，雖然北京於2016年或建新機場，將帶來不明朗因素，但該行認為其中期盈利透明度仍然良好。

大摩看好首都機場今明兩年盈利表現，可受惠提升成本效益及營運的協同效應，調高其每股盈利預測各27%及9%，各至0.21及0.27元。此外，首都機場現價估值吸引，市盈率僅16倍，較環球同業估值折讓12%。