大摩：中海油目標22.5元

【明報專訊】摩根士丹利發表研究報告，上調中海油（0883）目標價，由20元升至22.5元，相當預測2011年市盈率14倍，此基於長期油價每桶87美元預測，未來4年產能複合增長率6.6%，重申增持投資評級。

大摩稱，內地石油股中偏愛中海油，指其去年業績優預期，雖近月股價強勢，但現估值仍吸引，較環球同業仍有折讓，其淨現金水平亦允許未來進行併購活動。

此外，大摩看好中海油因其最受惠原油價上升，兼且成本控制良好，基於公司未來產能增長指引，估計2009年至2012年產能複合增長率為13%，遂決定調高其未來兩年盈利預測5%至10%，料今明兩年每股盈利各為1.43及1.51元人民幣。