【明報專訊】昆侖能源（0135）去年盈利24.3億元，按年上升97%，略優於市場預期。昆能的勘探與生產業務現時仍是利潤主要來源，然而，過去兩年天然氣業務快速發展，已具規模，前景看高一線，而早前以189億元人民幣收購的中石油北京天然氣管道60%股權，更是今年亮點，再加上其油田業務前景佳，券商普遍預期其今年度可再創佳績，並提高其目標價至14到16元不等。
不過，該股早前已由10元水平起步炒上至12元之上，多少已反映了收購北京天然氣管道該利好因素，所以不用急於高追該股，建議可在12元之下收集，甚至乎可先炒其上落。
公司料4年後收入達千億
昆能去年天然氣的銷售量為21.98億立方米，按年升31.2%，天然氣業務的盈利貢獻為3.72億元。不過，不要忘記，公司在去年中才開始加速壯大液化天然氣業務，還未計上述大收購，可想而知其發展進度相當理想。還有，公司主席李華林之前曾明言，預計到2015年，昆能收入將提升到500億至1000億元，較相對去年度的90.7億元，若按照其估計進行，昆能未來幾年的增長步伐將極為快速。
券商齊唱好 12元以下收集
事實上，昆能為中石油集團旗下子公司，去年正式部署打造成為系內天然氣一體化的液化天然氣供應商，先後通過股權收購、注資、及成立新獨資及合資公司等不斷併入天然氣業務。其中最矚目者，當然是上述以189億元人民幣收購母公司旗下中石油北京天然氣管道60%股權。有關收購的產能達200億立方米，其中產能為150億立方米的陝京3號長輸管線工程已於去年底正式投入運作，意即可立刻帶來收入，應可視為今年的亮點。
券商普遍看好昆能盈利增長，按綜合券商預測，昆能今年度的盈利按年再升約九成至46億元，主要受惠於勘探及生產業務及天然氣業務的快速增長。據美林分析指出，隨着北京天然氣管道的收購，以及旗下天然氣接收站投產運行，昆能的天然氣銷售仍將快速增長。至於勘探及生產業務方面，中石油（0857）將加大於昆能旗下哈薩克斯坦Aktobe的資本支出，也令昆能的油田盈利增加。另外，美林調高今年布蘭特期油平均價格至每桶108美元，均利好昆能的探油業務。
美林予昆能目標價14.5元，投資評級為「買入」。其他券商如中金、野村等也看好昆能，目標價14.6至16元不等。
