大摩評和黃「增持」 上望107元

【明報專訊】摩根士丹利發表報告，重新予和記黃埔（0013）增持投資評級，目標價107元，此相當預測2011年市帳率1.3倍，相信其可受惠3G業務轉趨正面，以及石油、港口及零售業務復蘇。和黃上周五收報91.05元，跌0.71％。

大摩指出，和黃分拆港口業務新加坡上市，將有助減低資金成本及減低負債比率，相信現金流可支持潛在收購及重整3G業務，在環球經濟持續復蘇之際，建議投資者繼續持有。

就和黃月底公布的去年業績，大摩料和黃去年純利150.87億元，按年升6%，每股盈利為3.54元，若撇除一次性收益後的核心盈利約122億元，可受益於港口、物業及零售業務回升，料3G業務EBITDA（除利息、 稅項、 折舊及攤銷前盈利）達63.34億元，對比2009年的1.75億元，料港口、地產、零售EBIT各升18%、23%及32%，每股全年派息1.83元。