【明報專訊】本港人民幣存款額高達3700億元，存戶看好人民幣的走勢，亦對其抱升值的憧憬。惟人民幣定期存款在本港銀行提供的息率只有1厘多，若要另覓較高息出路，人民幣債券屬另一類選擇，惟須留意企業財務質素，非以高息作比較。
由於現時放進銀行的人民幣存款息率低企，欲爭取較高息率，一些企業債券屬不俗選擇。首先在息率方面，企業債券一般票面息較高由2.6厘至4.75厘不等，若在二手市場買入，息率一般也有2厘以上，實在較存款吸引。
不過，部分人民幣企業債券的投資額較高，例如首置投資控股最低投資額達100萬港元，其他企業債券涉資也要50萬元，雖然部分債券入場費低至1萬元，惟選擇較少。
存戶選擇哪家銀行定存可能視乎存款息率高低，惟人民幣企業債券未必每家銀行也會經銷，因此若有心儀的人民幣企業債券推售，可能要在指定銀行開戶才可以買賣，好像4月4日匯豐銀行將會獨家發售中國風電（0182）人民幣債券，票面息率達6.375厘，若需要認購也需要開設該行債券戶口才能認購。
企債多無評級 中央未有擔保
由於，現時人民幣企業債券大部分未有評級，故投資者對其財務風險認知不多，故投資者有機會面對債券發行人因未能準時支付本金或利息的信貸風險。此外，由於債券價格會隨着信貸風險而變動。雖然中央政府所發行的人民幣債券或會由中央政府作出擔保，但除特別訂明外，其他人民幣債券均不會由中央政府作出擔保。
另外，人民幣債券二手市場並不活躍，因此，投資者要留意贖回價格與預期賣出價有差異的風險。當然若手持到期，便不用面對這問題。
投資人債基金 助分散風險
若投資者不想承受單一人民幣債券信貸風險，或可以考慮人民幣債券基金，因為基金經理會先揀選較優質企業債券，並且, 基金擁有一籃子債券，有助分散相關風險。恒生銀行（0011）宣布，恒生投資管理由即日起再開放其人民幣債券基金予投資者申請認購，今次可供認購的總額上限暫定為2億元人民幣。
截至周二，恒生人民幣債券基金的資產淨值約為3.98億元人民幣，當中合共約77%已投資於定息「人民幣債務證券」及定息存款證。該基金現所持有的「人民幣債務證券」年期約2至3年，年孳息率為1.5厘至2厘。該基金的每單位資產淨值為10.1元。
撰文：龍彩霞
