里昂評匯控「跑贏大市」

【明報專訊】里昂發表研究報告，就匯豐控股（0005）將於下月9日公布首季業績，預期可受益於美國業務信貸質素改善，以及亞太區等新興市場向好，料首季佳績可期，重申對其「跑贏大市」評級及目標價102元。匯控昨收報84.0元，跌0.059%。

里昂指出，匯控美國業務的信貸質素可持續改善，由於美國五大銀行公布首季撥備支出共108億美元，對比去年第4季為167億美元，按季跌35%，顯示美國銀行信貸質素改善，相信匯控在美業務撥備將減少，並可其支持盈利表現。

里昂表示，匯控核心盈利未來將來主要自核心收入，而非撥備減少，料其中收益更多於新興市場的貢獻，相信可支持匯控享有更高的估值。里昂指匯控自2003年來估值持續回落，因市場消化其進軍美國的已發展國家市場，並認為匯控在目前行業佈局下，應享有預測市帳率1.4倍及市盈率14倍的估值，潛在升幅約21%。