【明報專訊】歐債危機蔓延至歐元區第三大經濟體系意大利，意大利10年期國債孳息近日被連番挾高，部分基金公司均在此時向歐豬五國劃清界線，指旗下零售基金未持有歐豬主權債券。不過風險承受能力較低的投資者要留意，有機會手持意大利或其他歐豬國債，因為本港零售的環球債券基金十大投資中多會持有意大利國債，當中法巴資產管理持貨較重，意債遍佈旗下多隻基金，並多屬長年期國債。
本港環球債券基金大多持有美國或日本國債，歐元區方面以德國國債為主，意大利國債比重較小，只佔總基金資產約3%。舉例，匯豐環球債券基金的資產側重在日本國債，佔總資產近兩成，歐元債券比重為32%，當中德國國債及2013年到期的意大利國債分別佔比重逾半成及3%，近年派息不算特別吸引，介乎1厘至3厘年息。另施羅德環球債券基金十大持股中未涉及意債，只有3%德國國債。
基金經理：歐元長遠處弱勢
美盛資產管理及保誠附屬的基金公司PPMA近日表示，所管理的零售基金未持有歐豬五國國債，只有歐元高收益企債。該行的基金經理並未過分擔心歐債危機，認為歐洲央行會盡力尋求解決方案，時間亦會消化不明朗因素，歐豬五國國債違約的風險不大，料歐元長遠會保持弱勢。
值得一提的是法巴旗下的法巴L1基金及百利達基金，即使基金類別不屬於政府國債，但十大投資中也會發現意大利國債的蹤影，債券所屬的年期亦不短，到期年份介乎2019年至2040年不等。包含意債的基金有法巴L1歐元智取加裕、百利達歐元政府債券及百利達歐洲債券，當中歐元政府債券基金過去1個月回報最差，下跌逾4%。可幸每隻基金持有的意債比重不高，比例不到1%。
事實上，並非所有環球債券基金以投資歐美日國債為主，如鄧普頓環球債券基金主要投資亞太區，包括南韓及澳洲，歐洲國家債券只佔資產兩成，五大投資項目中未有涉及歐豬五國。國際債券基金每日報價一次，若投資者擔心歐債前景，可以隨時贖回基金資產。
撰文：劉佩珊
