【明報專訊】短線可以看好江西銅業（0358），原因有兩個，第一是美元回軟，有利銅價上揚。近期銅價已由低位彈了不少，但江銅股價並未有合理反映。其次是江銅本身業績佳，上周初宣布中期多賺逾50%，按去年數字推算，中期最少賺31.86億元（人民幣．下同），是半年度的歷史新高，在兩大元素支持下，有利江銅股價做好。若以明年預測市盈率10倍為目標，中短線可看31港元，現價27港元買入的潛在回報吸引。
現價入貨 有望升抵31元
先數銅價走勢，紐約期銅今年於2月中旬於每噸10,190美元見頂，及後反覆回落，跌至今年5月中旬，更跌穿9000美元大關，低見8700美元水平，而之後在9000美元水平反覆整固。不過，至上月底，紐約期銅終於再發力，由9000美元水平升至近期最高的9740美元，彈力不俗。如資金轉入商品市場，再以今年2月中旬的高位衡量，銅價應具追落後條件。
上半年盈利料創半年度新高
再從供應方面看，近期的天氣和智利可能發生罷工事件，也利好銅。市場關注新興市場需求，而新興市場主要看中國，現時市場預期中國的貿易商和生產商去庫存已近尾聲，估計中國買家很快就會重返市場購買，有利銅價上升，並有利江銅的股價表現。
至於江銅本身的質素也不俗，上周初公司宣布中期多賺逾50%，按去年數字推算，中期最少賺31.86億元，即次季起碼賺15.99億元，按季有輕微增長。銅價次季平均價約9200美元，較首季低約4%，不過江銅首兩季業績相若，意味公司次季銷售更多礦產銅，也可反映其營運表現不俗，能維持不俗的增長。
估值方面，按綜合預測，江銅今、明兩年每股盈利可達2.41元及2.606元，折合現價預測市盈率只為9.3倍及8.7倍，與江銅長期平均市盈率約16.5倍比，實在十分吸引。短線可先以明年預測市盈率10倍為目標，即31港元。有一點值得一提，該股52周高位為27.6港元，而現價只為27港元，離破頂不遠，若短線成功破頂，其爆發力應頗為驚人。
