【明報專訊】歐洲銀行壓力測試未能釋除市場對歐元區債務危機的疑慮，歐洲股市昨在銀行股拖累下跌逾1.5％，美股早段亦急跌逾140點（1.1％）。壓力測試顯示，歐洲大型銀行持有的「歐豬五國」非主權債務逾5.2萬億歐元（56.9萬億港元），成為國債以外另一風險。美國前白宮經濟顧問薩默斯警告，歐債危機正進入危險新階段，未來數周或將是「歐洲歷史上最重要的時刻」。
壓力測試未釋疑 歐美股市急挫
負責壓力測試的歐洲銀行管理局（EBA），要求每家銀行披露資產負債表上約3200項數據，包括它們按國別統計的不同類型貸款和債務。《華爾街日報》分析相關數據發現，歐洲銀行業向「歐豬」國發放的按揭、小企業貸款、公司債及商業房地產貸款數額，比主權債務高得多，法國銀行業風險尤高。
截至去年12月31日，法國4大銀行（法國巴黎銀行、法國農業信貸集團、BPCE Group和法國興業銀行）向「歐豬」機構和個人發放近3000億歐元（3.28萬億港元）貸款和其他債務，這令它們持有的「歐豬」國債相形見絀。據統計，法國4大銀行向西班牙商業與個人客戶貸款約510億歐元， 是它們持有西班牙國債3.4倍；法資銀行在希臘發放各類貸款有330億歐元，較持有的國債多一倍。
德國情况類似，接受壓力測試的德國銀行，截至去年底共對希臘、愛爾蘭、意大利和西班牙的客戶發放了1740億歐元商業和零售貸款，持有這些國家的國債則為700億歐元。巨額貸款意味，若這些國家經濟狀况惡化，德法銀行業面對的債務違約風險也會加大。
壓力測試雖衡量了經濟低迷對銀行業非主權債務的潛在衝擊，但市場質疑其經濟假設過於寬鬆。例如，壓力測試假設葡萄牙的最壞情况是今年失業率為11.6%，但目前葡國失業率已達12.4%。此外，測試沒假設希臘債務違約，而市場日益相信這無法避免。
接受測試的歐洲90家銀行，只有8家較小規模銀行不及格，遠低於市場預期。令人意外的是，西班牙兩大銀行BBVA、Santander與意大利第二大銀行Intesa Sanpaolo均名列十大「最健康」銀行榜。若這結果為市場接受，將有助緩解兩國銀行業融資壓力，但這幾家銀行股價昨均偏軟，Intesa Sanpaolo股價更跌逾6％，顯示投資者並不信服。
金價升穿1600美元
歐債危機持續，加上美國債務上限談判未見突破，國際金價在避險情緒推動下升穿每盎司1600美元，再創歷史新高。曾任美國財長的薩默斯昨在《金融時報》撰文指出，歐債危機已隨着意大利市場動盪而進入新的更危險階段，除危及歐洲單一貨幣進程，還威脅到歐洲一體化和全球復蘇。他表示，歐盟過去15個月的救助行動結果顯示，由官方一再注資給那些無法在市場以優惠利率融資的國家，絕非靈丹妙藥，反而只會讓必須進行的債務重組規模擴大。
薩默斯：歐洲未來數周關鍵
他認為歐盟行動必須有根本轉變，透過轉為側重避免系統性風險、恢復經濟增長與重塑信譽，而非只是逼退眼前災難；歐盟必須清晰承諾不會允許任何國家的大型金融機構倒閉，並提供必要的政治支持，以免重蹈雷曼倒閉引發金融災難的覆轍。他建議歐盟以合理價錢為正採取合適政策的國家提供擔保，這可減少債務國還款負擔，並確保歐洲央行可繼續出手維護歐洲銀行業穩定。
