港交所160元以下買

【明報專訊】在昨天，慧雅提到透過香港企業來受惠中國的發展，應是一穩中求勝的方法。在眾多香港企業中，其中最直接受惠於中國發展的公司，可能便是港交所（0388）。

其實，世界上很少公司像港交所那樣，從來沒有什麼負債，並一直將賺來的利潤，九成派發給股東，而且公司的經營成本大致上是固定，但卻可以做大很多的生意額，公司盈利槓桿之大，在企業界中屬罕見。另一方面，近日上市活動的發展，相信正顯示着香港已差不多肯定會成為名牌上市之都。繼Prada（1913）上市之後，相信繼續在港上市的公司，會陸續有來。儘管現時環球股市的投資氣氛不佳，但隨着愈來愈多質素較佳的公司在港上市，相信投資資金總會有重臨的一天。

事實上，對於中國的經濟發展，慧雅認為港交所的貢獻不可小看，蓋在以往，中國的企業界和銀行界並不如今天那麼富裕，多年以來，港交所是為中國的企業界引入了數以百億美元計的股東資金，其作用不容低估。值得留意的，是在十多二十年前，不少人對中國銀行的印象，是一個千瘡百孔的制度，對於中國銀行的現代化和強化，港交所與香港資本市場的貢獻，是不能抹煞的。從某角度看，香港對中國經濟發展最重要的地方，可能便是在於它的資本市場，中國較不少其他地方最具優勢的地方之一，可能便是在於它有香港的金融市場可利用。以慧雅之見，香港在世界金融市場中的地位應只會上升，中國那近乎天文數字的資金亦應總會有流出來的一天，因此建議趁港交所股價調整在160元以下加碼，並維持目標價在200元。

撰文：施慧雅

[email protected]