【明報專訊】內地民企倒閉事件恐觸發骨牌效應，內銀股昨日全線持續急跌至半年來低位，其中承造較多中小企業貸款的招商銀行（3968）及民生銀行（1988），跌勢尤為明顯，股價跌幅接近6%（見圖）。分析員相信，企業資金周轉不靈，將拖累內銀下半年不良貸款率掉頭回升。此外，當前資本市場愁雲密佈，部分內銀的集資計劃或須延遲。
明報記者 劉欣欣、顧冷冰
民企「走數」陰影下，內銀股昨日繼續捱沽，中小型銀行沽壓沉重，招行及民行昨日午市曾分別瀉近11%及8%。而日前遭主要股東美資Capital Research and Management Company大手減持1.14億股H股的工行（1398），昨日續跌4.6%，收報3.96元。
工行遭美資大手減持 續跌4.6%
早前有消息指9月上半月，內地4大國有銀行存款突然大減4200億元（人民幣．下同），相信是在負利率之下，存戶紛把存款轉買理財產品。銀行作為中介人，把理財產品轉化成委託貸款等高利貸。而民營企業及中小企業已極難從銀行取得融資，只好借高利貸。捱不了高息的，只好結業（見另文）。
據從事信貸行業的消息人士透露，一些玩具業和出口日用化妝品業的老闆，近日已停工，以放貸為生。一方面是由於公司利潤下跌，市場銷路轉差，另一方面則是出於放貸的高利潤。該人士說，有新加坡資金背景的基金，在內地提供高息貸款，借款人拿100萬元抵押品，只借20萬元，但月息達4至5厘。
專家：不良貸款有可能增加
有「末日博士」之稱的著名投資者麥嘉華指出，內地信貸問題浮現，尤其是中小企融資困難的問題值得關注。有內地銀行業分析員坦言，目前民企經營壓力頗大，內銀不良貸款率上升「確實有可能」。京華山一分析員亦不排除，內銀不良貸款率回升現象於今年底，或提前在下月底公布的第三季業績中浮現。
招行供股價折讓恐大幅收窄
過去兩年內銀貸款規模急速擴張，加上監管資本要求趨嚴，令一眾內銀「求財若渴」，然而市况急轉直下，令原本打算到市場「抽水」的內銀，計劃可能生變。目前，正在輪候集資的包括招行、民行及光大銀行（見表）。招行今年7月公布，擬以10供2.2比例發行47.47億股，集資最多350億元，A股及H股供股價約相當於7.37元及8.89港元，較當時股價分別折讓43%及51%。但相比起昨天的H股收市價，折讓已大幅收窄至30％。
一名不願具名的美資大行分析員向本報記者直言，「招行由於以較大折讓價供股集資，大部分現有股東應願意參與，但民行有可能要延遲，因為無可能below book（即配股價低於每股資產淨值）推出來，內地法規並不容許。」民行昨日收報5.29港元，現時市帳率僅為1倍。民行再融資計劃本月初已獲銀監會批覆。
