里昂：歐債未明朗 明年看中印

【明報專訊】里昂證券亞太市場分析師Christopher Wood上周六接受巴倫（Barron's）周刊採訪時表示，歐債危機將持續影響全球經濟，中國及印度明年都有機會再放鬆貨幣政策，應有機會扭轉今年股市跑輸東南亞市場的局面。


中印貨幣緊縮 今年股市輸東南亞

儘管歐盟峰會達成積極方案，Wood認為，歐元區經濟尚有系統性難題未能解決，尤其在財政政策的合作上仍然欠缺共識，其未來變化將持續影響全球市場的走勢。他說：「如果你今年在投資美國和亞洲市場，卻沒有注意歐元區的變化，那就很危險了。」


他預測，歐債危機如果繼續趨於嚴重，會迫使中國出台更積極的貨幣寬鬆政策。他指出，過去一年，中國和印度兩國的股市表現都不及印尼、菲律賓、馬來西亞等東南亞國家，正是因為兩國央行都實行貨幣緊縮政策。如今，中國貨幣政策依然謹慎，並且對住房和信貸市場保持緊縮的控制，但Wood認為明年有寬鬆化的機會。他說只有更積極的寬鬆政策出台，股市表現才有會顯著提高。


投資方面，他認為，中國股票價格偏低，投資者可以考慮在明年買入。至於市場信號，Wood提醒投資者關注上海股市的表現，因為其對中央政策變化更為敏感，一旦政策放鬆會比香港的中資股有更明顯上漲，可由此判斷買入時機。


恒指今料挑戰萬九

歐洲首腦峰會結束後，股市反應良好，道指周五升186點，差不多收復周四的跌幅。從美國買賣的港股預託證券報價推算，今天恒指可望高開近400點，上試19000點。


訊匯證券行政總裁沈振盈預計，受歐洲峰會積極消息影響，本周恒指可能重上19,500點。另外，由於中央「保增長」方向明確，看好中資銀行股走勢。康宏證券及資產管理董事黃敏碩則認為，相信本周守住18,500點不是問題，但由於外圍經濟尚不穩定，港股具體上升空間難以預測。