基金經理石毅豪 看好內地消費股

【明報專訊】歐洲市場今年表現失色是投資者預料之中，惟大跌眼鏡的是中國股市表現也不濟，首域亞太區及全球新興市場投資團隊投資經理石毅豪，他與星級基金經理劉國傑同一團隊，又怎看明年中國股市前景？雖然，中國面對通脹、樓市崩潰及銀行壞帳等風險，加上歐洲債務危機，但他仍認為中國機遇處處。首先，中國消費增長正處於良好軌道，工資上升也可提高國民的消費力。另外，隨着中國愈來愈少依賴出口作為國家的增長動力，消費需求將在經濟上扮演更重要的角色。


減依賴出口 內需成增長動力

中國的城市化趨勢也是重要的長遠動力，有助刺激內需，比起沿岸地區，內陸及農村地區將需要更多基建設施，這應可為固定資產投資帶來支持。石毅豪相信，中國的產業將在價值鏈上繼續攀升變得更具創意，並且帶來更多投資機遇。畢竟，中國每年有600萬名畢業生投入勞動市場，人力資源充沛。


雖然，獨立股票研究公司渾水（Muddy Waters）發表報告，質疑中國林木業公司嘉漢林業的會計手法，此消息公布後該股重創，此事件引起市場對中國企業帳目的疑慮，石毅豪認為長遠而言，中國的企業管治應會改善，只是步伐較慢而言。


現時選股策略減少周期性行業，因為其盈利增長十分倚重商品價格，相反，石毅豪看好消費行業的知名企業，因為它們最能受惠於內部需求。此外，亦十分注重現金流，因為這項指標最能反映企業財務狀况。