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【明報專訊】港股尋底格局明顯，尤其成交持續薄弱，暫時只宜觀望恒指18000點可否守穩，未來只可寄望中央經濟工作會議有利好公布及基金粉飾櫥窗，才可使港股重上19000點，因此可建議在18000點附近小注吸納一些強勢股博年底前有所反彈，其中可留意強勢股中國聯通（0762）。
聯通近年的強勢，最主要是其擁iPhone的內地銷售權，而iPhone 4S也已推出了一段時間，估計短期內可望在內地銷售，屆時又將進一步刺激聯通上客量，並刺激股價表現。建議可在現水平買入，中短線博見近期的高位約17元水平。
中低端智能手機更煞食
據內地報章日前報道，聯通銷售部總經理于英濤表示，只要工信部對iPhone 4S發了許可證，聯通就開始銷售。于英濤更指出，聯通已經做好了一切準備，只等工信部的一張許可證。因此估計，iPhone 4S短期可成為聯通炒上的催化劑。
不過，有一點值得留意，其實聯通並不是單靠iPhone食糊，反之，中低端智能手機原來更煞食，單從其中期業績便可得知。因為1000元（人民幣．下同）以下的3G智能手機銷售增長很快，尤其是型號中興V880，6月開售至今的反應也相當熱烈。
市帳率僅1.5倍 可追落後
更重要的是，這有助降低手機補貼開支，也可保持3G業務逾百元的ARPU（每月每戶平均收入）。因為購買該類3G手機的用戶，約有七至八成為合約用戶，這可大大改善用戶結構，而且據公司早前指出，上述手機的最廉宜上台套餐，月費為124元，所以應有助維持3G用戶的ARPU於100元或以上，也即意味聯通下半年的業績更佳。
至於估值方面，其市帳率只有逾1.5倍，較中移動（0941）的2.2倍仍大大落後，單是追回這個落差，聯通已值每股20港元，且還未計未來強勁複合增長及與中移動市佔率交替置換的加分元素，因此建議可趁低吸納。
明報記者 陳承龍
聯通近年的強勢，最主要是其擁iPhone的內地銷售權，而iPhone 4S也已推出了一段時間，估計短期內可望在內地銷售，屆時又將進一步刺激聯通上客量，並刺激股價表現。建議可在現水平買入，中短線博見近期的高位約17元水平。
中低端智能手機更煞食
據內地報章日前報道，聯通銷售部總經理于英濤表示，只要工信部對iPhone 4S發了許可證，聯通就開始銷售。于英濤更指出，聯通已經做好了一切準備，只等工信部的一張許可證。因此估計，iPhone 4S短期可成為聯通炒上的催化劑。
不過，有一點值得留意，其實聯通並不是單靠iPhone食糊，反之，中低端智能手機原來更煞食，單從其中期業績便可得知。因為1000元（人民幣．下同）以下的3G智能手機銷售增長很快，尤其是型號中興V880，6月開售至今的反應也相當熱烈。
市帳率僅1.5倍 可追落後
更重要的是，這有助降低手機補貼開支，也可保持3G業務逾百元的ARPU（每月每戶平均收入）。因為購買該類3G手機的用戶，約有七至八成為合約用戶，這可大大改善用戶結構，而且據公司早前指出，上述手機的最廉宜上台套餐，月費為124元，所以應有助維持3G用戶的ARPU於100元或以上，也即意味聯通下半年的業績更佳。
至於估值方面，其市帳率只有逾1.5倍，較中移動（0941）的2.2倍仍大大落後，單是追回這個落差，聯通已值每股20港元，且還未計未來強勁複合增長及與中移動市佔率交替置換的加分元素，因此建議可趁低吸納。
明報記者 陳承龍
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