瑞銀看好內險商新業務增長

【明報專訊】今年以來，中資保險股股價持續走弱。瑞銀亞洲保險業研究主管梁智勤接受訪問時指出，儘管內地存款利率未有大幅下調和資本市場尚未顯著改善，壽險公司保費收入仍將受壓，惟預計新業務價值會持續錄得雙位數增長。


明年銀保銷售仍嚴峻

人民銀行去年10月起五度加息，透過銀行銷售的保單（銀保銷售），尤其是儲蓄成分較高和年期較短的保單，回報吸引力被定存及其他理財產品比下去，退保額驟增，加上內地保監會去年底出台銀保銷售監管新規，令保費增長備受打擊。梁智勤稱，雖然部分壽險公司已在銀保銷售策略上作出改善，但在產品結構調整和與銀行建立深遠關係的成效有待觀察，「有壽險高管層承認，明年（銀保業務經營）會持續嚴峻。」


展望未來12至18個月，梁智勤認為，壽險公司依然面對增聘及挽留銷售人員、退保額增加，以及銀保業務改革所帶來的挑戰，預計行業整體總保費收入及首年保費收入或分別錄得零及負增長，惟仍看好壽險新業務價值增長。


他解釋，雖然內地壽險約有七成保單屬儲蓄成分較高，但這類保單一向對壽險新業務價值貢獻度較低。「過去10年，保障成分主導的長期保單平均每年錄得10%至15%的增長。」而隨着內地推進城鎮化，這些保單支持新業務價值增長之勢料將持續。相比保費收入，他個人認為，新業務價值及內涵價值更能真實反映壽險公司的股東價值。