債息雖高企 意大利捱得住

【明報專訊】據意大利及西班牙央行的資料顯示，未來一年，兩國將有多達7335.9億歐元（約7.44萬億港元）的債務到期，前者佔去當中逾八成。鑑於意大利早前拍債的表現不佳，龐大的再融資需求，或令意大利的拍債成本進一步上揚，該國原本已經捉襟見肘的財政狀况變得百上加斤。


90年代孳息見13.8厘 仍沒破產

意大利能否捱過明年第一季已是一大疑問。意大利早前拍債的表現已不理想，孳息率更上升至6.47厘的14年新高，鑑於明年2至4月是意大利債務到期的高峰期，多達數以百億計歐元的債務需要進行再融資，於供過於求的情况下，意大利國債的孳息率很大機會進一步上漲。


對此，王良享抱較樂觀的看法，王良享指出，早於上世紀90年代中期，意大利國債的孳息率亦曾一度高見13.8厘，而其後數年亦維持於8厘以上，不過意大利政府卻沒有因此破產。


此外，國際清算銀行（BIS）最新發表的季度報告亦指出，即使意大利10年期國債孳息率的維持在7.5厘，意大利政府明年還款（本金+利息）成本的增幅，只會相當於當地國內生產總值（GDP）的0.95%。因此王良享認為，雖然要支付較高的利息，不過意大利應可渡過難關。