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【明報專訊】西班牙拍賣3個月短期票據息率突降3厘，震驚市場，再加上美國樓市數據強勁，恒指昨日急升336點，收報18416點，成交金額413億元，入市意欲依然極低。內地股市卻繼續沉淪，上證指又跌逾1%，再穿2200點。
面對內地股市，任何投資者，以至股神均要投降，但筆者相信與08年一樣低殘的估值，應已足夠反映風險，有博反彈價值，可小注中國人壽（2628）。
中壽今年業務不但毫無改善，更可以每况愈下來形容，盈利由首季的79.7億元，跌至次季的49.9億元，第3季再按季跌近兩成半至37.5億元。業務各環節均出事，銀保受壓，保險經紀銷售又遜同業，股市拖累投資損手，資產減值更令償付能力下降被迫集資。
18元水平有支持
中壽第3季純利按年減少達40%，首3季則減少33%至167.1億元，主要受到資本市場波動，導致的投資收益率下降以及資產減值損失的雙重打擊。首3季中壽投資資產為1.4萬億元，其間總投資收益率為4.14%，較6月底4.5%有所下降。退保率為2.19%，退保金額持續增加，第3季較第2季增加6%。已賺保費為2627.6億元，增長率2.6%。
A股倘尋底完成 可望大炒
賠付支出增加五成至609.2億元。在資產減值方面，第3季達到23.9億元，按年增長超過兩倍，亦蠶食超過一半的營業利潤。今年頭3季資產減值損失已接近60億元，較去年增長逾5倍。集團股本在第3季下跌11%，償付能力充足率較6月底的164%還要差，因此發行次級定期債券集資最多300億元，以補充附屬資本。
中壽今年業務表現確實一無是處，但假如A股終於尋找到底部，或市場認為已找到，其實已可大幅炒上，例如10月尾展開的升浪，便由17元直衝上23元，升幅高達35.3%，雖然沒多久便打回原形，但由此可見，在低位吸納博反彈，若成功的話回報亦很吸引。中壽近月支持位一直在18元左右，近日下試此水平亦迅速回升，以此作為止蝕位，現價下跌空間約5%，若成功則回報可觀，小注一試無妨。
明報記者 張兆聰
面對內地股市，任何投資者，以至股神均要投降，但筆者相信與08年一樣低殘的估值，應已足夠反映風險，有博反彈價值，可小注中國人壽（2628）。
中壽今年業務不但毫無改善，更可以每况愈下來形容，盈利由首季的79.7億元，跌至次季的49.9億元，第3季再按季跌近兩成半至37.5億元。業務各環節均出事，銀保受壓，保險經紀銷售又遜同業，股市拖累投資損手，資產減值更令償付能力下降被迫集資。
18元水平有支持
中壽第3季純利按年減少達40%，首3季則減少33%至167.1億元，主要受到資本市場波動，導致的投資收益率下降以及資產減值損失的雙重打擊。首3季中壽投資資產為1.4萬億元，其間總投資收益率為4.14%，較6月底4.5%有所下降。退保率為2.19%，退保金額持續增加，第3季較第2季增加6%。已賺保費為2627.6億元，增長率2.6%。
A股倘尋底完成 可望大炒
賠付支出增加五成至609.2億元。在資產減值方面，第3季達到23.9億元，按年增長超過兩倍，亦蠶食超過一半的營業利潤。今年頭3季資產減值損失已接近60億元，較去年增長逾5倍。集團股本在第3季下跌11%，償付能力充足率較6月底的164%還要差，因此發行次級定期債券集資最多300億元，以補充附屬資本。
中壽今年業務表現確實一無是處，但假如A股終於尋找到底部，或市場認為已找到，其實已可大幅炒上，例如10月尾展開的升浪，便由17元直衝上23元，升幅高達35.3%，雖然沒多久便打回原形，但由此可見，在低位吸納博反彈，若成功的話回報亦很吸引。中壽近月支持位一直在18元左右，近日下試此水平亦迅速回升，以此作為止蝕位，現價下跌空間約5%，若成功則回報可觀，小注一試無妨。
明報記者 張兆聰
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