貝萊德﹕美股50年來最抵買

【明報專訊】在歐債危機陰魂未散，投資市場一片淡風之下，股民在迷霧中，唯一的羅盤是股市的估值。美資貝萊德基金的環球總投資策略師Russ Koesterich就指出，美股相對於債券的投資價值是近半世紀以來最抵買。


美股盈利回報率比債息高

他比較了標普500指數的盈利回報率（1÷市盈率）與企業債券的息率比較，得出上述結論。通常債息是高於標指的盈利回報率，但自今年8月以來，盈利回報率平均高過債息2.5厘，在10月股市低點時，差距更達3.5厘，為過去逾半世紀以來最大。


Koesterich表示，論估值，股票實有長線持有的價值，標指市盈率為12.3倍，為1954年以來最低20％的數值。