歐央行理事籲推QE防通縮

【明報專訊】今年底卸任的歐央行理事斯馬吉呼籲，歐央行應推行量寬措施（QE），防止歐元區陷入通縮，促進區內經濟增長，而在大西洋彼岸，利率期貨市場顯示，美國聯儲局有超過一半機會在2014年1月前都不會加息。


斯馬吉（Lorenzo Bini Smaghi）接受《金融時報》訪問時稱，「不明白為何現時對量寬措施出現類似宗教式的討論」，將之意識形態絕對化，部分人更視QE為「禁忌」。


美料2014年前不加息

他表示，為防歐元區陷入通縮，促進區內經濟增長，歐央行應推行量寬措施，又指美英均推行量寬，減低通縮風險。現時歐元區的通脹為3%，歐央行並未預測區內出現通縮，但表示明年的通脹將回落。斯馬吉認為：「若情况出現轉變，看不見任何原因不推行量寬政策以應付通縮。」


在6名歐央行理事中，斯馬吉和另一理事斯塔克（Jurgen Stark）均會在今年底離任。與斯塔克因意見不合離職不同，斯馬吉的離任原因，是因為他與11月上任的歐央行行長德拉吉同屬意大利籍，為免歐央行有政策傾向意大利之嫌，斯馬吉同意提早離任，由法國財政部首席經濟學家克爾（Benoit Coeure）接替。


倡採「建設性模糊」政策

斯馬吉傾向央行應盡量採取「建設性模糊」（Constructive ambiguity），任由市場猜測央行日後推出的政策，但他未有否定央行推出更積極措施的可能性，如出手限制歐豬債與德債的息差。「建設性模糊」一詞由美國前國務卿基辛格所創，指含糊其辭有時反會產生正面效果。


至於美國方面，《華爾街日報》分析稱，根據目前美國經濟狀况及儲局官員態度，在明年初公布的聯儲局12月議息會議紀錄中，可能會提及曾討論把「超低息環境」延長至2013年底。根據目前利率期貨市場的數據，市場認為聯儲局有超過一半機會在2014年1月前都不會加息。