回報較高 等RQFII人債基金

【明報專訊】美國將於明年舉行總統大選，人民幣匯價料會再次成為美國國會熱烈討論的議題，康宏業務拓展及投資管理主管吳方俊就認為，人民幣匯價來年可再升3%，而本港投資者現時可以買到的人民幣產品主要有六大類，回報高低依次為人民幣債券基金、內地人民幣定存、離岸人民幣債券、人民幣保險計劃、人民幣存款證及本地人民幣定存。


外幣QFII基金選擇少

吳方俊表示，市面上的人債基金可再分為投資在岸或離岸人債的基金，前者會利用合格境外機構投資者（QFII）額度，用外幣投資內地發行的人債，故回報會較後者為高，例如「宏利盈進基金SPC-人民幣債券獨立資產組合」，其今年迄今的回報高達6.42%。


不過吳方俊指出，QFII人債基金一來選擇不多，二來亦限額認購，即使想買也要排隊。因此投資者可以「吼實」一批即將推出、利用人民幣合格境外投資者（RQFII） 額度投資的基金。


內地人幣定存 年息最低3厘

而在內地敍造人幣定存的年利率，最低也有3.1厘（3個月定存），最高更達5.5厘（5年定存）。現時不少銀行均會提供開戶見證服務，讓客戶毋須返回內地，便可完成所有開戶手續。


至於離岸人債，由於存在違約風險，故穩陣起見，應該選擇一些有實力的機構所發行的債券，例如中國財政部、國家開發銀行或一些內地銀行，這些機構發行的債券票面息率一般較低，介乎1至3厘。而現時的投資焦點相信會是國開行明年來港發行的60億元人民幣債券。


人幣存證不受存款保障

人幣保險計劃的回報率也有2厘以上，投資期較長，一般為5至10年，而入場費則為5萬至10萬元人民幣，以中信銀行國際及中國人壽（2628）最近合作推出的人幣保險計劃為例，每年的保證回報率便有2.05厘，投資期為五年，入場費為10萬元人民幣。


至於人幣存款證的投資期則較短，普遍為一至兩年，參考最近推出的產品，入場費為2萬至5萬元。不過由於它不是存款，而是債券，故不受存款計劃保障，風險其實較本地人幣定存為高。


本地人幣定存的回報一般而言會是最低，不過隨着不少銀行近期推出人幣定存優惠，與上述投資產品的回報差距已有所收窄。但有一點要留意的是，要享有這些優惠，必須存入新資金。例如渣打最近推出的人幣定存優惠，便必須存入10萬元新資金，再敍造3、6或12個月定存，才可享有1.5、1.75或1.8厘的利率。