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【明報專訊】港股昨日於期指結算日下跌120點或0.65%，國指跌0.36%，成交額輕微回升至290億元，但見內地股市反覆做好，上證升0.16%，中資股回暖，可留意超跌的家電股；內地家電股經歷過去3年高速增長後，隨「以舊換新」政策將於本月底結束，行業明年雖面臨一定壓力，但政策結束前刺激了近期市場銷售大增逾70%，在行業迎來「小陽春」下，提供中短線機會。兼且家電股近期調整後，估值已近兩年低位，料已反映不明朗因素，可低吸創維數碼（0751）。
內地「以舊換新」政策雖於年底結束，但相信城鎮更新換代的需求，及農村市場仍是行業重要支持，作為內地三大電視機製造商之一的創維，可望於行業洗牌中「脫穎而出」。
創維估值吸引，昨收報2.73元，只相當2012財年預測市盈率僅6倍，預測股息率5厘。創維上半年純利按年升30%，略低預期，主要是銷售及分銷成本費用高於預期，料此屬短期性，成本將於初期投資階段過後回復至正常。
預測市盈率僅6倍 股息達5厘
創維在內地LED及3D電視市場具穩固地位，產品結構有助維持高毛利，據行業統計，內地今年9月LED電視品牌的零售份額，創維市佔率達11.6%，位居全國第三，僅次於海信及三星分別15.9%及12.2%；據市場調研機構GFK資料，國內及外國品牌在中國3D產品市場份額比重，已由6月的67:33，至9月提升至76:24，而創維在全國市佔率達20%，居全國首位。
DBS本月初舉行創維投資者座談會，該行引述管理層稱，冀提升LED及LCD等高毛利的產品組合在內地銷售佔比，由2011年4月至10月的60%，至2013財年增至逾80%，藉高增值產品佔比提升，毛利率可續改善（截至9月底上半財年為21.2%，按年升3.5個百分點）。
創維亦拓展下游分銷網絡，計劃至明年3月底將再開200間銷售店，令全國銷售店各增至1500間。
謝偉龍
內地「以舊換新」政策雖於年底結束，但相信城鎮更新換代的需求，及農村市場仍是行業重要支持，作為內地三大電視機製造商之一的創維，可望於行業洗牌中「脫穎而出」。
創維估值吸引，昨收報2.73元，只相當2012財年預測市盈率僅6倍，預測股息率5厘。創維上半年純利按年升30%，略低預期，主要是銷售及分銷成本費用高於預期，料此屬短期性，成本將於初期投資階段過後回復至正常。
預測市盈率僅6倍 股息達5厘
創維在內地LED及3D電視市場具穩固地位，產品結構有助維持高毛利，據行業統計，內地今年9月LED電視品牌的零售份額，創維市佔率達11.6%，位居全國第三，僅次於海信及三星分別15.9%及12.2%；據市場調研機構GFK資料，國內及外國品牌在中國3D產品市場份額比重，已由6月的67:33，至9月提升至76:24，而創維在全國市佔率達20%，居全國首位。
DBS本月初舉行創維投資者座談會，該行引述管理層稱，冀提升LED及LCD等高毛利的產品組合在內地銷售佔比，由2011年4月至10月的60%，至2013財年增至逾80%，藉高增值產品佔比提升，毛利率可續改善（截至9月底上半財年為21.2%，按年升3.5個百分點）。
創維亦拓展下游分銷網絡，計劃至明年3月底將再開200間銷售店，令全國銷售店各增至1500間。
謝偉龍
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