長遠發展策略 定高息股質素

【明報專訊】相信不少投資者均明白，要選擇高息股，並非只留意股息率高低。因為股息率是過往派息紀錄，與股價掛鈎，所以往往出現某些股價大跌的股份，其息率高的情况。由於息率未能完全反映實際的投資回報，故保證派息的信託基金相對較具透明度及穩健。


投資者以收息為目標，買入高息股時，往往長線持有股份。建銀國際研究部董事總經理蘇國堅認為，投資者應關注公司的長遠發展策略。假如公司要走向國際化，如以往中電（0002）多次進行海外併購，必然要保持一定現金在手，派息可能較少，甚至減少派息來作收購的資金。


須現金流穩定 長期派息

再者，一些較受政策影響的公用股，例如電訊行業，可能會受制行業開放，或者是加價機制受限，令派息亦不如以往般「疏爽」。蘇國堅指出，這類亦屬要考慮的因素之一，但目前本港電訊業已開放，有關風險因素已被市場消化，受政策影響較少。


獨立股評人沈慶洪認為，長期有穩定派息的股份如兩電、中移動（0941），才能算作高息股。更重要是公司在盈利提升後，董事會亦願意與股東分享成果，假如不願派息，儘管息率高亦無濟於事。他指出，一般有3至4厘已屬於較好的回報，而現金流穩定，亦有助保障股東的回報。