解讀：寬銀根撐股市

【明報專訊】全球經濟陷入衰退邊緣，金融市場動盪不安，溫家寶在金融會議中的表態，表明當局認識問題嚴重，因此會議表明金融資本要支持實體經濟發展，解決融資難問題。更為特別的是，溫總罕有提到「提振股市信心」，有學者解讀，這意味今年中央將會「寬銀根、撐股市」。


內地A股去年幾為全球主要股市中表現最差的一個，跌幅達兩成多，相較全年經濟增長有望達9%，可謂完全未能反映經濟晴雨表的作用。分析原因，主要在宏觀經濟層面的銀根持續緊縮，導致資金不繼。


故此，溫家寶在會議中強調「保持社會融資規模合理增長」，就被理解為中央對放寬銀根的表態。內地中信證券首席經濟學家諸建芳預料，今年內地的貨幣政策，將會從去年的偏緊調整到今年會陸續放寬，「今年新增貸款的規模，應該會達到8萬億（人民幣，下同）到8.5萬億的規模」，較去年的約7.4萬億元增長最少一成。


罕論股市 理解A股積弱

此外，溫家寶亦罕有地評論股市，稱會深化新股發行制度的改革，抓緊退市和分紅制度，以及加強股市監管，提振股市信心。諸建芳認為，這個說法表明中央對A股積弱的情况已有理解，未來或會出台措施支撐股市，「短期內有機會刺激A股重展升勢」。