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【明報專訊】港股2012年首周延續去年向上勢頭，雖然升勢並不平坦，上周五更現回吐，但總計恒指全周仍升約1%，尤以三大石油股最為搶鏡，累漲逾7%，霸佔藍籌股升幅榜首4位中3位。中東局勢緊張，刺激國際油價急升，加上中國調高油企暴利稅起徵點，連串消息利好油股表現，但急升過後何去何從，本期「股市攻略」就為大家剖析石油股投資前景。
歐美對伊朗石油出口實行制裁，引發石油供應憂慮，推高紐約期油上周一度累升近半成，至每桶103.74美元的8個月高位；在伊朗與歐美關係緊張、敍利亞及尼日利亞局勢不穩之下，油價會有支持。《紐約時報》更引述能源專家分析，一旦伊朗威脅封鎖石油運輸要道，可能引發油價數天內飈升五成或以上。
此外，中國財政部上周正式宣布將內地原油的石油特別收益金（俗稱暴利稅）起徵點從每桶40美元上調至55美元，並追溯至2011年11月1日起生效，與資源稅同期執行，避免了企業雙重納稅。高盛估計，調高起徵點對三大石油股2012年每股盈利有不同正面影響（見圖），與此同時油企受到油氣政策影響多於宏觀問題，預計今年推行石油產品定價改革，將令整個行業變得更為吸引。
暴利稅起徵點上調 刺激盈利
事實上，過往內地天然氣價格一直跟不上進口天然氣，導致天然氣進口虧損持續擴大。發改委早前宣布，在廣東廣西兩省開展天然氣價格形成機制改革試點，若改革逐步推廣至全國，將可以大大減低油企的天然氣業務盈利壓力。同時中國煤層氣開發十二五規劃已經出台，將有利行業進入大規模發展階段，長遠有助油企開發其他資源項目，形成新的盈利增長亮點。
美料不會放任油價飈升
不過，環球經濟前景不明朗，各國最新製造業數據雖回穩，但大多仍處於萎縮或萎縮邊緣階段，將會抑制石油需求；美國面對歐債危機對經濟造成衝擊，相信不會任由油價飈升構成另一威脅，而高油價又不利各國寬鬆貨幣，「有形之手」隨時出手干預。
去年中，國際能源署（IEA）就曾釋放石油儲備壓低油價，因此石油股中期值得看俏，但高追的風險不少，只宜逢低吸納。
明報記者 謝偉龍、劉思明
歐美對伊朗石油出口實行制裁，引發石油供應憂慮，推高紐約期油上周一度累升近半成，至每桶103.74美元的8個月高位；在伊朗與歐美關係緊張、敍利亞及尼日利亞局勢不穩之下，油價會有支持。《紐約時報》更引述能源專家分析，一旦伊朗威脅封鎖石油運輸要道，可能引發油價數天內飈升五成或以上。
此外，中國財政部上周正式宣布將內地原油的石油特別收益金（俗稱暴利稅）起徵點從每桶40美元上調至55美元，並追溯至2011年11月1日起生效，與資源稅同期執行，避免了企業雙重納稅。高盛估計，調高起徵點對三大石油股2012年每股盈利有不同正面影響（見圖），與此同時油企受到油氣政策影響多於宏觀問題，預計今年推行石油產品定價改革，將令整個行業變得更為吸引。
暴利稅起徵點上調 刺激盈利
事實上，過往內地天然氣價格一直跟不上進口天然氣，導致天然氣進口虧損持續擴大。發改委早前宣布，在廣東廣西兩省開展天然氣價格形成機制改革試點，若改革逐步推廣至全國，將可以大大減低油企的天然氣業務盈利壓力。同時中國煤層氣開發十二五規劃已經出台，將有利行業進入大規模發展階段，長遠有助油企開發其他資源項目，形成新的盈利增長亮點。
美料不會放任油價飈升
不過，環球經濟前景不明朗，各國最新製造業數據雖回穩，但大多仍處於萎縮或萎縮邊緣階段，將會抑制石油需求；美國面對歐債危機對經濟造成衝擊，相信不會任由油價飈升構成另一威脅，而高油價又不利各國寬鬆貨幣，「有形之手」隨時出手干預。
去年中，國際能源署（IEA）就曾釋放石油儲備壓低油價，因此石油股中期值得看俏，但高追的風險不少，只宜逢低吸納。
明報記者 謝偉龍、劉思明
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