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【明報專訊】中國海關總署昨日公布2011年12月的進出口數據，上月進口總額1582億美元，按年增長僅11.8%，遠遜市場普遍預期的18%，當中又以鋼材、工業原料類型的進口商品出現倒退。分析認為，除了與今年春節提前，製造業比往年早停工令原材料進口減少外，更反映內地需求正陷放緩，投資亦減速。
內地去年12月進口總額不單遠低於市場預期，增幅亦大大低於11月份的22.1%。從進口商品種類來看，據海關總署的數據顯示，進口總額之所以增速放緩，與氧化鋁、ABS樹脂、鋼材等工業原材料的進口額出現按年倒退有關（詳見表），以ABS樹脂為例，主要便用於家電、玩具等產品。
券商匯豐分析，上月進口放緩很大程度與製造業減少購買原材料有關，因為今年春節提早，導致工廠對原料需求下降。香港工業總會副主席劉展灝解釋，今年1月下旬便過春節，比往常的2月來得早，所以很多廠商於上月處理完手上訂單後便準備「歲晚收爐」，令進口放緩之象也提前出現。此外，美銀美林經濟學家陸挺指出，國際大宗商品價格下降，也影響到上月內地進口總額的增長有緩減。
春節提前 廠商早收爐
不過，另一個令人憂慮的因素，是數據同時反映內需與投資也呈現放緩，導致進口增長差於預期。瑞信首席經濟分析師陶冬於研究報告中便表示，內地基建投資延緩，導致鋼材、水泥需求疲弱；法國興業銀行經濟學家姚偉也稱，未來數月金屬等其他大宗商品的進口可能繼續增長放緩。事實上，近期多項數據都顯示，內地經濟增長動力有失速之虞，製造業採購經理人指數（PMI）持續低於50，反映整體工業都正在萎縮。
基建延緩 鋼材水泥需求疲弱
中央其實亦了解危機所在，因此總理溫家寶早前才多番強調要力保今年經濟。匯豐經濟學家屈宏斌則預期，如內需持續不振，中央將會進一步放寬政策以確保經濟穩定增長，可能採取的手段包括下調存款準備金率或稅制改革助企業減稅負。
在去年12月進口增速放慢下，內地12月的貿易順差從11月的145.3億美元擴大至165.2億美元。但全年計，出口總額18,986億美元，增長20.3%；進口17434.6億美元，增長24.9%，貿易順差1551.4億美元，比上年淨減少263.7億美元，收窄14.5%。貿易順差縮窄有望紓緩外界對人民幣升值壓力，花旗便預期今年人民幣兌美元的升值幅度將從2011年的4.7%降至1.5%。
明報記者 陳子凌
內地去年12月進口總額不單遠低於市場預期，增幅亦大大低於11月份的22.1%。從進口商品種類來看，據海關總署的數據顯示，進口總額之所以增速放緩，與氧化鋁、ABS樹脂、鋼材等工業原材料的進口額出現按年倒退有關（詳見表），以ABS樹脂為例，主要便用於家電、玩具等產品。
券商匯豐分析，上月進口放緩很大程度與製造業減少購買原材料有關，因為今年春節提早，導致工廠對原料需求下降。香港工業總會副主席劉展灝解釋，今年1月下旬便過春節，比往常的2月來得早，所以很多廠商於上月處理完手上訂單後便準備「歲晚收爐」，令進口放緩之象也提前出現。此外，美銀美林經濟學家陸挺指出，國際大宗商品價格下降，也影響到上月內地進口總額的增長有緩減。
春節提前 廠商早收爐
不過，另一個令人憂慮的因素，是數據同時反映內需與投資也呈現放緩，導致進口增長差於預期。瑞信首席經濟分析師陶冬於研究報告中便表示，內地基建投資延緩，導致鋼材、水泥需求疲弱；法國興業銀行經濟學家姚偉也稱，未來數月金屬等其他大宗商品的進口可能繼續增長放緩。事實上，近期多項數據都顯示，內地經濟增長動力有失速之虞，製造業採購經理人指數（PMI）持續低於50，反映整體工業都正在萎縮。
基建延緩 鋼材水泥需求疲弱
中央其實亦了解危機所在，因此總理溫家寶早前才多番強調要力保今年經濟。匯豐經濟學家屈宏斌則預期，如內需持續不振，中央將會進一步放寬政策以確保經濟穩定增長，可能採取的手段包括下調存款準備金率或稅制改革助企業減稅負。
在去年12月進口增速放慢下，內地12月的貿易順差從11月的145.3億美元擴大至165.2億美元。但全年計，出口總額18,986億美元，增長20.3%；進口17434.6億美元，增長24.9%，貿易順差1551.4億美元，比上年淨減少263.7億美元，收窄14.5%。貿易順差縮窄有望紓緩外界對人民幣升值壓力，花旗便預期今年人民幣兌美元的升值幅度將從2011年的4.7%降至1.5%。
明報記者 陳子凌
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