人幣一年後料原地踏步

【明報專訊】去年第4季，市場對內地經濟增長前景疑慮加深，加上避險資金追逐美元，「炒貶」之聲不絕，縱然人民銀行去年12月中旬接連干預匯市，以期重建市場對人民幣的信心，然而，昨日公布的12月外匯佔款按月急跌逾1000億元（人民幣．下同），正正反映內地承受的資本外流壓力有增無減。不過，經濟學家普遍相信，在外貿增長依然強勁，以及出口產品價格仍遠低國外水平之下，人民幣升值趨勢尚未發生根本性變化，只是升幅將較去年放緩。
美銀美林大中華區經濟分析師陸挺指出，今年為中央領導層換屆之年，料當局不願看見資本外流的風險，故預期今年人民幣貶值風險甚低，但升值空間有限。內地人民幣一年期人民幣不交收遠期合約（NDF）昨日收報6.3，較昨日人民幣收市價6.3066，僅升0.1%，反映市場預期12個月後人民幣升值幅度輕微。
匯豐經濟研究亞太區聯席主管兼大中華區首席經濟師屈宏斌昨日指出，人民幣單邊升值將結束，但國際化進程將持續，預料未來升值步伐將會放緩，但波動將持續，他建議內地擴大每日交易波幅。
匯豐：單邊升值結束
去年11月人民幣按月貶值0.39%，踏入12月，人民幣曾12天觸及較中間價低0.5%的每日交易下限，及至人民銀行透過四大國有銀行大舉斥資逾10億美元掃入人民幣，人民幣匯價才再度抽升。以中間價計，2011年人民幣全年升幅4.7%。中銀香港（2388）經濟研究處主管謝國樑表示，目前斷言人民幣轉勢屬言之尚早，預計今年人民幣升幅仍有3%。他亦不排除，倘人民幣匯價再次大幅波動，人行或再次入市干預，以維持匯率平穩。