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【明報專訊】近月,匯市出現奇怪景象,美匯指數續見高位,歐元及其餘兩歐洲貨幣隨之下行,反之商品貨幣卻未有跟跌。簡單而言,美匯指數與歐元及瑞郎就是破位而行(美元升而歐、瑞則跌),澳、紐、加則只是三角整固(英鎊雖跟跌但未有穿位)。
據筆者觀察所得,以往美元抽升但商品貨幣未有跟跌,結果只得兩個:一是後者時辰未到,商品貨幣最終跟跌;二是美元只是假升,最終都會由升轉跌。以此理論看,大家可能覺得這只是tautology(套套邏輯),因為只說了美元不是升就是跌。不過,上述兩現象是有既定情况,前者是歐債爆煲定必已炒至天昏地暗,而後者則只是某些利淡事件在隔靴搔癢,風險情緒未有急劇轉壞且不足以炒高美元。
美元多屬假升現象
依現時市况看,法國被標普降級,德、法開會未有成果及先前歐盟與IMF拒救匈牙利等消息,市場不需多久就已消化,看來大家對此這利淡消息已覺有點膩,而這與上文後者較為相符。當然,要說市場信心已經回復就有點「那個」。因此,要全面做淡非美貨幣頗有難度。可選的,就只可選沽與歐債相關性較高的貨幣(即歐洲貨幣),商品貨幣暫能倖免。
正因如此,現時美元多屬假升,短期內應先作調整,歐元等一眾貨幣應可再作反彈。以技術看,歐元在多個交叉盤上已見超賣(兌日圓、澳元、紐元、加元及英鎊),當中以兌澳、紐兩幣最明顯。再者,歐元兌多幣同見超賣近年極之罕見。信技術走勢者,而又對短期匯市不太看淡的話,博歐元反彈,油水應勝其餘貨幣(尤其商品貨幣)。短期內,歐元在1.26應可打底,目標價先見1.30至1.32。
劉振業
交通銀行香港分行市場部
據筆者觀察所得,以往美元抽升但商品貨幣未有跟跌,結果只得兩個:一是後者時辰未到,商品貨幣最終跟跌;二是美元只是假升,最終都會由升轉跌。以此理論看,大家可能覺得這只是tautology(套套邏輯),因為只說了美元不是升就是跌。不過,上述兩現象是有既定情况,前者是歐債爆煲定必已炒至天昏地暗,而後者則只是某些利淡事件在隔靴搔癢,風險情緒未有急劇轉壞且不足以炒高美元。
美元多屬假升現象
依現時市况看,法國被標普降級,德、法開會未有成果及先前歐盟與IMF拒救匈牙利等消息,市場不需多久就已消化,看來大家對此這利淡消息已覺有點膩,而這與上文後者較為相符。當然,要說市場信心已經回復就有點「那個」。因此,要全面做淡非美貨幣頗有難度。可選的,就只可選沽與歐債相關性較高的貨幣(即歐洲貨幣),商品貨幣暫能倖免。
正因如此,現時美元多屬假升,短期內應先作調整,歐元等一眾貨幣應可再作反彈。以技術看,歐元在多個交叉盤上已見超賣(兌日圓、澳元、紐元、加元及英鎊),當中以兌澳、紐兩幣最明顯。再者,歐元兌多幣同見超賣近年極之罕見。信技術走勢者,而又對短期匯市不太看淡的話,博歐元反彈,油水應勝其餘貨幣(尤其商品貨幣)。短期內,歐元在1.26應可打底,目標價先見1.30至1.32。
劉振業
交通銀行香港分行市場部
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