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【明報專訊】近月，匯市出現奇怪景象，美匯指數續見高位，歐元及其餘兩歐洲貨幣隨之下行，反之商品貨幣卻未有跟跌。簡單而言，美匯指數與歐元及瑞郎就是破位而行（美元升而歐、瑞則跌），澳、紐、加則只是三角整固（英鎊雖跟跌但未有穿位）。
據筆者觀察所得，以往美元抽升但商品貨幣未有跟跌，結果只得兩個：一是後者時辰未到，商品貨幣最終跟跌；二是美元只是假升，最終都會由升轉跌。以此理論看，大家可能覺得這只是tautology（套套邏輯），因為只說了美元不是升就是跌。不過，上述兩現象是有既定情况，前者是歐債爆煲定必已炒至天昏地暗，而後者則只是某些利淡事件在隔靴搔癢，風險情緒未有急劇轉壞且不足以炒高美元。
美元多屬假升現象
依現時市况看，法國被標普降級，德、法開會未有成果及先前歐盟與IMF拒救匈牙利等消息，市場不需多久就已消化，看來大家對此這利淡消息已覺有點膩，而這與上文後者較為相符。當然，要說市場信心已經回復就有點「那個」。因此，要全面做淡非美貨幣頗有難度。可選的，就只可選沽與歐債相關性較高的貨幣（即歐洲貨幣），商品貨幣暫能倖免。
正因如此，現時美元多屬假升，短期內應先作調整，歐元等一眾貨幣應可再作反彈。以技術看，歐元在多個交叉盤上已見超賣（兌日圓、澳元、紐元、加元及英鎊），當中以兌澳、紐兩幣最明顯。再者，歐元兌多幣同見超賣近年極之罕見。信技術走勢者，而又對短期匯市不太看淡的話，博歐元反彈，油水應勝其餘貨幣（尤其商品貨幣）。短期內，歐元在1.26應可打底，目標價先見1.30至1.32。
劉振業
交通銀行香港分行市場部
據筆者觀察所得，以往美元抽升但商品貨幣未有跟跌，結果只得兩個：一是後者時辰未到，商品貨幣最終跟跌；二是美元只是假升，最終都會由升轉跌。以此理論看，大家可能覺得這只是tautology（套套邏輯），因為只說了美元不是升就是跌。不過，上述兩現象是有既定情况，前者是歐債爆煲定必已炒至天昏地暗，而後者則只是某些利淡事件在隔靴搔癢，風險情緒未有急劇轉壞且不足以炒高美元。
美元多屬假升現象
依現時市况看，法國被標普降級，德、法開會未有成果及先前歐盟與IMF拒救匈牙利等消息，市場不需多久就已消化，看來大家對此這利淡消息已覺有點膩，而這與上文後者較為相符。當然，要說市場信心已經回復就有點「那個」。因此，要全面做淡非美貨幣頗有難度。可選的，就只可選沽與歐債相關性較高的貨幣（即歐洲貨幣），商品貨幣暫能倖免。
正因如此，現時美元多屬假升，短期內應先作調整，歐元等一眾貨幣應可再作反彈。以技術看，歐元在多個交叉盤上已見超賣（兌日圓、澳元、紐元、加元及英鎊），當中以兌澳、紐兩幣最明顯。再者，歐元兌多幣同見超賣近年極之罕見。信技術走勢者，而又對短期匯市不太看淡的話，博歐元反彈，油水應勝其餘貨幣（尤其商品貨幣）。短期內，歐元在1.26應可打底，目標價先見1.30至1.32。
劉振業
交通銀行香港分行市場部
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