重開撇債談判 希臘軟硬兼施

【明報專訊】希臘政府與私營債權人今晨重開撇債談判，力爭達成共識，以滿足歐盟提供拯救援助的要求。在會議前夕，希臘總理帕帕季莫斯威脅，若撇債談判未能達成協議，將考慮通過立法，逼債權人承擔損失。在法德等國施壓下，希臘財政部官員稱，雙方可望於本周末達成協議，甚至今天也有可能。IMF昨表示，將尋求募集額外最多5000億美元（3.9萬億港元）銀彈，以應付歐債危機。


希臘擬向債權人提供「GDP權證」

希臘3月將有145億歐元債務到期，若不能獲得「三巨頭」（歐盟、歐央行及IMF）批出新一筆救助資金救亡，希臘就要債務違約。「三巨頭」已表明，希臘與債權人盡快達成撇債協議，是他們提供援助的關鍵。希臘負債約3500億歐元，相當於該國GDP的160%，當中私人投資者持有約2000億歐元希債。歐盟去年7月提出債權人須為希債撇帳21%，其後又建議把撇帳幅度增至五成，期望能令希臘減輕負債。


彭博通訊社昨引述一名美國對冲基金經理稱，希臘向債權人提出的撇債方案，是每1歐元舊希債，可換價值32仙歐元的現金與新債券，另再加債息回報。由於新債年期長達20至30年，新債債息對債權人的實際收益尤其重要。代表債權人的國際金融協會（IIF）過去一直堅持，只肯接受略低於5%的債息，不滿歐洲欲將債息壓到2％至3%，令他們變相撇帳逾六成，撇債談判因此於上周五暫告破裂。


德葡拍債反應理想

消息人士稱，為免談判再陷僵局引發違約危機，希臘政府正考慮向債權人提供「GDP權證」，試圖盡最後努力游說債權人接受撇債。「GDP權證」的回報與國家經濟掛鈎，當經濟表現勝過政府預期，債權人可獲較高回報。德國等主要歐元區國家原本抗拒提供「GDP權證」，但部分債權人希望以此作協議條件的一部分。阿根廷在2005年進行債務重組時，曾向債權人提供「GDP權證」，其後該國經濟復蘇，令「GDP權證」的收益遠勝普通債券。


但一些觀察家仍懷疑，會否有大多數債權人接受建議，因為很多債權人同時亦持有信用違約掉期（CDS），他們寧可拿着希臘債券等待違約，換取違約賠償。帕帕季莫斯接受《紐約時報》訪問時便警告，若撇債談判破裂，或會立法強制債權人接受撇債。


昨天葡萄牙拍賣3個月、6個月及11個月期國庫券，集資25億歐元，是該國去年申請國際援助以來，最大規模的發債，結果以較上次低的息率完成拍賣。德國昨亦拍賣34.4億歐元的兩年期國債，孳息降至0.17%，市場反應踴躍。