內地製造業連續3個月收縮

【明報專訊】匯豐昨日公布中國製造業採購經理指數（PMI）1月初值為48.8，高於上月的48.7，為3個月來新高，但仍位於50下方的萎縮區間，顯示製造業仍處於「收縮」狀態。市場預期內地經濟增長有趨緩勢頭，期望更多寬鬆政策會出台。


12月匯豐PMI指數 初值48.8

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，PMI連續3個月在50以下，顯示經濟可能進一步放緩，儘管去年12月工業增加值意外回升，但投資及出口領域持續下滑，顯示經濟增長面臨更多阻力。同時，製造商很可能將在未來數月面臨去庫存壓力。他期待將會有更多政策放鬆舉措出台，以穩定經濟增長。


摩通昨天發出的報告指出，1月新增訂單和出口訂單均有不錯的上升，前者由上月的46.9增至49.7，後者則由49.7增至51.1，唯獨產出指數由上月的49.4回落至47。摩通認為，產出指數回落可能與庫存調整有關，而隨著新增訂單的增加和庫存減少，訂單與庫存的比率已經由上個月的0.91回升至本月的1.03。


中信銀行國際首席經濟師廖群則認為，匯豐的PMI指數中小企業成分偏重，因而比國家統計局的數據低，而統計局公布的12月PMI指數已經重回50臨界點以上，相信本月應進一步回升。他又指出，出口訂單和新增訂單為先行指標，本月出現回升，反映後續有增長；而產出指數乃現行指數，其回落反映當下的經濟形勢。